الاسهم السعوديه

بسم الله الرحمن الرحيم

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
تقرير: البتروكيماويات السعودية في مأمن من الإغراق العالمي
جيني لوسبي
31/10/2005

إنه موسم حصاد اللدائن (البلاستيك) لأن المعروض قليل والأسعار مرتفعة. وحتى إنتاج المصانع القديمة التي تنقصها الكفاءة يجني الأرباح.
لكن بالنسبة إلى منتجي البتروكيماويات الأوروبيين والأمريكيين، فإن عصرا جليديا ربما بدأ يلوح في الأفق الآن. فمنذ القدم لم يعرف الشرق الأوسط الذي يمثل المركز الرئيسي لصناعة النفط العالمية بأنه منتج للبتروكيماويات التي تعتمد على النفط، والمستخدمة في صناعة البلاستيك، مثل البولي إثيلين (بوليثين) والبولي بروبلين، وإنما كانت صناعة البتروكيماويات التي يبلغ حجمها 300 مليار دولار حكرا على المنتجين الغربيين.
غير أن هذه الصورة النمطية بدأت تتغير، فالشرق الأوسط وإن لم يتمكن حتى الآن من إنتاج كميات هائلة من البلاستيك، إلا أنه مستمر في بناء المصانع بسرعة إلى درجة أن أولئك العاملين في المجال بدأوا يجأرون بالشكوى من نقص الرافعات. وستسهم هذه المصانع الجديدة في تعزيز القدرة التنافسية للمنطقة التي تستعد للانطلاق.
وليس أدل على ذلك من منتج الإيثيلين, عماد البناء الرئيسي للبلاستيك. ففي الوقت الحالي يتهيأ إنتاج الشرق الأوسط من الإيثيلين الذي بلغ نحو ستة ملايين طن متري عام 2000 للارتفاع إلى 30 مليون طن متري بحلول 2010، وهو ما يمثل نحو 20 في المائة من الاستهلاك العالمي المتوقع.
ومثل هذه الزيادة ليست أمرا شاذا في السياق العالمي، لأن زيادة المنتجات المصنعة عالميا تستلزم توافر إمدادات أكبر من أي وقت مضى. والتوسع في صناعة البتروكيماويات يأتي دائما على شكل قفزات، ويعزى ذلك جزئيا إلى أن التوسع يتطلب إنشاء مصانع ضخمة, وجزئيا إلى أن عددا قليلا من اللاعبين يرغبون في التخلف عن الركب عندما تلوح بوادر النمو.
وهناك اتفاق في الرأي الآن على أن التوجه الحالي في الشرق الأوسط لبناء المزيد من المصانع الجديدة يساعد بحلول عام 2007 على التخفيف من وطأة النقص الحالي في البلاستيك.
ويتم إنتاج الإثيلين من النفط في أوروبا وأمريكا الشمالية، لكن في الشرق الأوسط يتم إنتاجه غالبا من غاز أرخص وغير مستغل الاستغلال الأمثل. يضاف إلى ذلك تكاليف عمالة أقل ومصانع أكثر جدة وكفاءة، ومن ثم فإن الشرق الأوسط يتهيأ للدخول إلى المنافسة مسنودا بميزة ضخمة من ناحية التكلفة.
وفي حال إغراق الأسواق بالمنتجات البتروكيماوية، فإن ميزة التكلفة هذه ستضع المنتجين في السعودية ودول الخليج وإيران في وضع يمكنهم من كسب معركة الحصص السوقية.
ويجادل بعض المعلقين بأن حدوث هذا الإغراق ليس وشيكا الآن, وطالما أن بمقدور الشرق الأوسط بناء المزيد من المصانع، فإن بإمكان العالم امتصاص المزيد من الإنتاج الجديد.
وفي جانب الطلب، يباع معظم إنتاج الشرق الأوسط من البتروكيماويات لآسيا وبالتحديد للصين. وطالما استمرت الصين في المحافظة على معدل النمو الحالي، فإن الشرق الأقصى سيكون بمنزلة الوعاء الذي يستوعب جميع المنتجات الإضافية الواردة من الشرق الأوسط. لكن إذا تباطأ النمو الصيني عام 2007 "سيبدو الوضع مخيفاً جداً ابتداء من عام 2008"، كما يقول ريتشارد سليب نائب رئيس شركة النماذج الصناعية "كيم سيستمز أو لاين". وإذا ما استمر النمو الصيني، فإن ذلك يعني حرفياً توافر غطاء مريح لما يمكن أن ينتجه الشرق الأوسط.
ويتم إنتاج إيثلين الشرق الأوسط المستخلص من الغاز من الإيثان الموجود بكميات ضئيلة في الغاز الطبيعي. وتوسعة المصانع في الشرق الأوسط سوف تستوعب جميع الكميات المعروضة من غاز الإيثان في المنطقة.
وفي حين قد لا يحتوي الغاز على كمية كبيرة من الإيثان, إلا أنه يحتوي كميات هائلة من الميثان، لذا باتت التكنولوجيا اللازمة لإنتاج الإيثلين من الميثان تشكل الأولوية القصوى في المنطقة، مسنودة بميزانيات أبحاث وتطوير ضخمة. ويبدو أن المنطقة ستبدأ في قطف الثمار الأولى مع اكتمال خطط بناء المصانع الأولى لإنتاج الإيثلين بكميات كبيرة من الميثان، بعد أربع سنوات من الآن. ويعتبر هذا اختراقا تكنولوجيا يمكن أن يحدث تغييرا هائلا في عالم البتروكيماويات، كما يقول جينس ربيس من شركة ماكينزي الاستشارية. وبالتأكيد يدل ذلك على نهاية السبب التكنولوجي الذي يحول دون دخول الشرق الأوسط في مجال صناعة البتروكيماويات بوتيرة محسوبة.
ولا يبدو أن المنطقة ستضيع كثيرا الوقت. فشركة سابك، التي تمسك بمقود الصناعة الكيماوية الرئيسية التي تتطور بسرعة في المنطقة, لا تتحرج من الدعم السياسي الذي تتمتع به في إطار سعيها إلى بناء الصناعات البتروكيماوية باعتبارها تنويعا للصادرات السعودية التي تعتمد أساسا على النفط. وهي لا تخفي الهدف الذي تسعى إليه: أن تصبح الأكبر في العالم.
لكن البتروكيماويات تعتبر الآن منتجات ساخنة على طاولات شكاوى الإغراق العالمية. والواقع أن الدول المتقدمة ليست الآن بصدد التسليم بأي خسارة لحصة سوقية لصالح المنافسين الجدد الذين يتميزون بالتكلفة المنخفضة, ولا سيما إذا كان هؤلاء المنافسين مازالوا غير أعضاء في منظمة التجارة العالمية.
وفي حالة اختار منتجو الشرق الأوسط تطوير إنتاجهم من البتروكيماويات بوتيرة أسرع مما يمليه الطلب الآسيوي، فإنهم سيقعون مباشرة بين فكي حرب تجارية.
ولدى محمد الماضي نائب الرئيس والمدير التنفيذي لشركة سابك، رسالة يود أن يبعث بها في هذا الصدد لزملائه من منتجي الشرق الأوسط: "صحيح أن الانضمام إلى عضوية منظمة التجارة العالمية يتطلب اتخاذ بعض الإجراءات الاقتصادية الجريئة من جانبنا. لكن لكي تنجح صناعة البتروكيماويات في الشرق الأوسط في الاستحواذ على حصة سوقية قوية في السوق العالمية, تتناسب مع طاقاتنا الإنتاجية المتزايدة باستمرار, فإن المسائل التي تحول دون حصولنا على العضوية الكاملة في منظمة التجارة العالمية يجب أن تحل فورا".
ومثلما تنقل عبارة "طاقة إنتاجية متزايدة باستمرار" المسألة مباشرة إلى قضية النفاذ إلى السوق وعضوية منظمة التجارة العالمية، فإنها تنقل الأجندة بسرعة أيضا إلى التوقعات المتعلقة بمتى يحدث فائض العرض وما حجمه.
ويقول مطلق المريشيد نائب رئيس "سابك": "سواء كان لدينا انخفاض أو ذروة ممتدة، فإن الحقيقة الباقية هي أن مركز جذب صناعة البتروكيماويات العالمية بدأ يتحرك نحو المناطق التي فيها تكلفة أفضل".
وبالنسبة إلى منتجي الشرق الأوسط يعتبر فائض العرض مسألة حتمية في ظل تهيؤ أسعار البلاستيك للانخفاض على المدى الطويل إلى مستوى جديد أقل، مدفوعة بأساليب إنتاج جديدة وأقل تكلفة.
ويبدو أن تحديات المستقبل حركت بعض المنتجين الغربيين أيضا. ففي الصيف الحالي باعت "شل" و"باسف" مشروعهما المشترك "باسيل"، فاكهة قطاع البلاستيك، دون الالتفات إلى المكاسب التي ستحققها الشركة بكل تأكيد عام 2006.
وفيما يعد تحركا استراتيجيا يسبق بيع وحدة البتروكيماويات التابعة لـ DSM إلى "سابك"، ومع التهيؤ لحدوث المزيد من الخروج الغربي من القطاع، فإن بيع "باسيل" لا يدل على حصاد دسم وإنما على التغيير المرتقب في هذا المناخ.


______________________________ _________________



بقيادة "البتروكيماويات".. الأسهم السعودية تقترب من 15500 نقطة
فيصل الحربي من الرياض
31/10/2005



واصلت سوق الأسهم السعودية تحقيقه أرقام قياسية جديدة بقيادة القطاع الصناعي الذي بدأت شركات القيادية بالارتفاع وبشكل جيد، مما ساهم بدوره في اقتراب المؤشر من 15500 نقطة، إذ يرى محللون أن هذا الارتفاع هو ردة فعل طبيعية لقرار الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية وما يتبعه من أمور إيجابية عديدة للسوق، فيما نذكر بأن التداول اليوم هو لفترة واحدة فقط، وهنا نص إعلان "تداول" الخاص بإجازة عيد الفطر المبارك (نلفت عناية عموم المستثمرين بأن إجازة عيد الفطر المبارك للسوق المالية السعودية تداول سوف تبدأ بنهاية تداول الفترة الصباحية ليوم غد الإثنين 28/9/1426هـ الموافق 31/10/2005م ويعاد افتتاح السوق بعد الإجازة يوم الثلاثاء 6/10/1426هـ الموافق 8/11/2005م).

إذ أغلق المؤشر العام عند مستوى 15473 نقطة كاسبا 167 نقطة وبنسبة 1 في المائة. وفي تحليل لمسار السوق أمس الذي دخل في مسار صاعد وحتى بداية تداولات الفترة المسائية التي جنى فيها أرباحه وبشكل طفيف وحتى ليعود بعدها بالارتفاع وبشكل حاد وحتى مستوى إقفاله، فيما بلغت كمية الأسهم المتداولة 35 مليون سهم توزعت على 200 ألف صفقة بقيمة إجمالية تجاوزت 16.3 مليون ريال لترتفع بذلك أسعار 45 شركة مقابل انخفاض 29 شركة.

على مستوى قطاعات السوق التي ارتفعت جميعها فيما عدا قطاعي الكهرباء والزراعة، إذ خسر قطاع الكهرباء 30 نقطة بنسبة 1 في المائة، فيما خسر القطاع الزراعي 14 نقطة بنسبة 0.26 في المائة. في الجهة المقابلة كسب قطاع التأمين 99 نقطة بنسبة 5.2 في المائة، إضافة إلى القطاع الصناعي الذي كسب 889 نقطة بنسبة 2.3 في المائة، كذلك قطاع الأسمنت الذي كسب 70 نقطة بنسبة 0.82 في المائة، فيما جاء قطاع الخدمات بمكسب 40 نقطة بنسبة 0.77 في المائة.


من حيث الشركات الأكثر ارتفاعا تصدرتها شركة شمس التي واصلت ارتفاعها بالنسبة العليا المسموح بها في نظام تداول لتكسب 28.75 ريال وبكمية بلغت 147 ألف سهم، تلتها شركة التعاونية للتأمين بمكسب 35.75 ريال بنسبة 5.2 في المائة وبكمية تجاوزت 600 ألف سهم لتغلق عند مستوى 634 ريالا. من جهة أخرى تصدرت شركة بيشة الزراعية قائمة أكثر شركات السوق انخفاضا بخسارة 24.50 ريال بنسبة 5.33 في المائة بكمية لم تتجاوز 200 ألف سهم لتغلق عند مستوى 435 ريالا، فيما جاءت شركة الغذائية في المرتبة الثانية بخسارة تسعة ريالات بنسبة 3.9 في المائة.

من جهة أخرى تصدرت شركة الكهرباء السعودية قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب الكمية وسجلت 3.8 مليون سهم ليخسر سهم الشركة 1.50 ريال بنسبة 1 في المائة لتغلق عند مستوى 141 ريالا، تلتها شركة القصيم الزراعية بكمية 2.2 مليون سهم لتغلق على سعر 240.75 ريال دون تغير سعري، فيما واصل بنك البلاد تصدره قائمة أكثر شركات السوق نشاطا حسب القيمة ليسجل أمس 1.5 مليار ريال بكمية بلغت 1.7 مليون سهم ليكسب سهم الشركة أربعة ريالات بنسبة 0.46 في المائة ليغلق عند مستوى 870 ريالا للسهم، تلتها شركة سابك بقيمة 1.2 مليار ريال ليكسب سهم الشركة 37.50 ريال بنسبة 2.4 في المائة ليغلق عند مستوى 1561.75 ريال.



______________________________ _________________


50 مليار ريال أرباح سوق الأسهم السعودية في 9 أشهر
د. ياسين عبد الرحمن الجفري من جدة
31/10/2005

هناك مثل شائع يقول "العبرة بالخواتيم"، ويمكن أن نسوق هذا على سوق الأسهم السعودية حيث اختلفت التوجهات حولها بين نظرة تفاؤلية وأخرى حذرة. وكل فريق يسوق الأدلة لدعم توقعاته المستقبلية وتبرير أن السعر الحالي معقول أو مرتفع. والقضية برمتها مبنية على أوضاع مستقبلية وليست في الماضي أو في الحاضر، وبمعنى هل سيستمر النمو والزيادة في ربحية وعوائد الشركات السعودية أم أن هناك نكوصا وبالتالي هبوطا في النمو؟
ولعل ما يدعم أي اتجاه على الآخر هو الواقع الحالي الذي يعطي انطباعا عما تحقق وما يمكن تحقيقه في ظل غياب معلومات رئيسية عن القدرة الإنتاجية الحالية والخطط التوسعية التي تعامل بنوع من السرية على الرغم من أهميتها في تثقيف وتعريف السوق بما هو متوقع مستقبلا. ولكن تبقى المعلومات المتوافرة التي نتناولها اليوم من خلال تحليلنا ستدعم اتجاها دون آخر، خاصة للربع الحالي عملا بقول المثل "العبرة بالخواتيم".

المتغيرات المستخدمة
تم التركيز على ثلاثة متغيرات رئيسية في استعراضنا وهي: الربح، الإيرادات، والمؤشرات المختلفة علاوة على بعض الفترات الزمنية عند التركيز على الإفصاح. ولأغراض تحليل الاتجاهات تم استخدام نسب النمو للفترات السابقة ونسب النمو المقارن للفترات الموازية في السنة السابقة. واهتمامنا ينصب على وجود نسب نمو ونمو مقارن إيجابية ولكل المتغيرات أو سلبية، ووجود تفاوت يؤدي عادة إلى التأثير في قدرة السوق وكفاءتها وهو اتجاه لم يحدث خلال الفترات الماضية على المستويين الكلي والقطاعي بصورة مستمرة.

الإفصاح والربحية
ما مستوى الإفصاح في السوق السعودية وسرعة طرح وتوفير المعلومات؟ حسب الجدول رقم (1) نجد أن الشركات التي تعلن نتائجها خلال الأسبوع الأول من الشهر التالي لم تتعد خمس شركات، والغالب يقوم بالإعلان بين الأسبوعين الثاني والثالث مع ملاحظة أن الشركات التي أعلنت في الأسبوع الثاني من الربع الثاني أكثر من التي أعلنت في الأسبوع الثاني من الربع الثالث. ويجب أن ندمج ذلك مع فترة الحظر التي أعلنت عنها سلطات السوق وتأكيدها على سرعة الإعلان عن النتائج الربعية.
في الواقع نجد أن الوضع تحسن كثيرا عن السنوات السابقة التي لا تزال بعض الشركات تتقاعس في إكمال بياناتها القديمة. ويستعرض الجدول رقم (2) توزيع الشركات في القطاعات المختلفة ونسبة الإفصاح من خلال عدد الشركات العاملة في القطاع. والملاحظ أن قطاع البنوك وقطاعات الأسمنت والكهرباء والاتصالات كانت ولا تزال مستمرة من حيث ارتفاع مستوي الإفصاح فيها، وفي الوقت نفسه حافظ القطاع الصناعي على مستوي الإفصاح فيه حسب الشركات الداخلة في التحليل. وتحسن الإفصاح خلال الربع الثالث في قطاعي الخدمات والزراعة وبلغ نسبة 100 في المائة كما هو واضح من الجدول في الربع الثالث من عام 2005 ولكن لا تزال في موقع تداول معلومات مفقودة تاريخية للشركات الزراعية والخدمية.
وبالنظر للجدول رقم (3) نجد أن عدد الشركات، الخاسرة خلال الربع الثالث أصبح أقل ويمثل 10 في المائة من شركات السوق في حين حققت الربحية نحو 61 شركة أو 90 في المائة من الشركات (لم يدخل في التحليل الشركات الجديدة وهي سدافكو والمراعي والبلاد والصحراء والتعاونية واتحاد اتصالات). والملاحظ أن هناك تحسنا في ربحية الشركات مقارنة بالفترات الأخرى في التحليل من حيث عدد الشركات التي أفصحت عن نتائجها كما هو واضح من الجدول رقم (2).
والملاحظ أن ربحية الشركات خلال عام 2005 أفضل من عام 2004 ما يعكس تحسن وضع السوق وازدهارها نتيجة تحسن الوضع الاقتصادي في ظل تحسن أسواق النفط. ونستخلص أن الاتجاه العام هو نحو الأفضل اعتمادا على استمرار الأوضاع الاقتصادية وتحسين القدرات الإنتاجية، خاصة للشركات التي وصلت الطاقة الإنتاجية فيها للذروة وبالتالي تؤثر في قدرتها على زيادة المبيعات.

اتجاهات السوق السعودية الكلية
حسب الجدول رقم (4) نجد أن السوق السعودية للأسهم حققت تحسنا واضحا في نتائجها الكلية، ففي الربع الثالث من 2005 نجد أن السوق حققت أرباحا فاقت 18.716 مليار ريال مرتفعة من 17.013 مليار ريال بنسبة نمو قدرها 10.01 في المائة ونمو مقارن بلغ 38.27 في المائة وهو أقل معدلا من نتائج الربع السابق كما هو واضح من الجدول. والملاحظ أن إيرادات السوق في الربع الثالث بلغت 55.831 مليار ريال مرتفعة من 50.625 مليار ريال في الربع الثاني من عام 2005، وكانت نسبة النمو 10.28 في المائة والنمو المقارن بلغت 23.13 في المائة وهي مقاربة لما حدث في الربع الثاني.
المؤشر اتجه للزيادة بنسبة 17.46 في المائة وكان النمو المقارن 115.14 في المائة وهي أعلى مما تحقق في الربع الثاني. وهنا نوع من الاختلال، فالسوق متجهة لأعلى بمعدلات أعلى من تحسن الربحية هنا، وبالتالي يفسر إلى حد ما قلق السوق وعدم وضوح الاتجاه لديها. ولعل عدم توافر معلومات إضافية ومهمة له تأثير مباشر في هذا الاتجاه، ولعل أهم المعلومات المطلوبة هنا هي الطاقة الإنتاجية المستغلة في الشركات السعودية واتجاهاتها التوسعية من خلال الطاقة الإنتاجية المتوقعة مستقبلا واتجاهات الطلب وخطط التوسع في التصدير، لأن هذه المجموعة من المعلومات تعكس لنا اتجاهات وواقع الربحية مستقبلا وبالتالي هل تستطيع الشركات الاستمرار في تحقيق التحسن أم ستصل لحد الإشباع، وإن كانت بعض الشركات تعلن وتصرح ولكن ليس من موقع تداول في بعض الأحيان، خاصة قطاع الأسمنت و"سابك" حول توسعاتها.
وبالنظر للنتائج المجمعة للربع الثالث من 2005 مقارنة بـ 2004 والمجمعة في جدول رقم (5) نجد أن السوق السعودية حققت أرباحا بلغت 50.269 مليار ريال وهو أعلى من المتحقق في العام الماضي البالغ 34.326 مليار ريال أي بنسبة نمو 46.44 في المائة. وتحسنت إيرادات السوق لتصل إلى 152.302 مليار ريال مرتفعة من 122.812 مليار ريال بنسبة نمو بلغت 24.01 في المائة. وللتعرف على اتجاهات السوق من حيث إن تأثير زيادة الإيرادات دفعت الأرباح بصورة أكبر تم النظر لهامش صافي الربح الذي تحسن عام 2005 عن 2004 من 27.95 في المائة ليصل إلى 33.01 في المائة بنسبة نمو 18.1 في المائة، ما يعني أن التحسن في الإيرادات يسهم في زيادة الربحية بصورة أكبر وبالتالي نمت الربحية بصورة أحسن من تحسن الإيرادات كما هو متوقع.

القطاع البنكي
الملاحظ أن القطاع حقق تحسنا كبيرا في الربع الثالث من 2005 بربحية بلغت 6.071 مليار ريال مقارنة بـ 5.828 مليار ريال وبنسبة نمو 4.18 في المائة على الرغم من الضغوط الحالية. وبلغت الزيادة في الربع المقارن 74.22 في المائة، بينما بلغت إيرادات القطاع البنكي 10.937 مليار ريال في الربع الثالث من عام 2005 مقارنة بـ 10.554 مليار ريال بنسبة نمو 3.63 في المائة والنمو المقارن كان 60.19 في المائة. مؤشر القطاع البنكي نما بمعدلات أعلى بلغت 10.91 في المائة والنمو المقارن 121.94 في المائة. وكما حدث للمؤشر العام يبدو أن معدلات نمو المؤشر أعلى من معدلات النمو في الربحية ولكن المكرر الربحي تحرك من 30 إلى 33 مرة بنحو 10 في المائة بين الربعين المقارنين على الرغم من الزيادة الكبيرة في مستوى المؤشر.
وبالنظر للنتائج الكلية لعام 2005 مقارنة بعام 2004 وحسب الجدول رقم (5) نجد أن ربح القطاع البنكي أصبح 15.909 مليار ريال مقارنة بـ 9.873 مليار ريال وبنسبة نمو 61.12 في المائة. ونمت إيرادات القطاع البنكي من 19.417 إلى 29.627 مليار ريال بنسبة نمو 52.58 في المائة. وكان هامش ربح القطاع 51 في المائة وأصبح 54 في المائة بنسبة نمو 5.9 في المائة. ويمكن القول إن هناك تحسنا وتوسعا في الإيرادات وفي ربحية القطاع البنكي ما يعكس أن هناك انتعاشا اقتصاديا يعيشه القطاع البنكي انعكس على نتائجه وبالتالي استمرار النظرة الإيجابية له، مع ملاحظة أن نتائج البنك الأهلي التجاري وبنك البلاد ليستا من ضمن النتائج المحللة.



القطاع الصناعي
يعتبر القطاع الصناعي من أهم القطاعات من حيث الوزن مع القطاع البنكي ومصدر الربحية في السوق السعودية. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح القطاع الصناعي ارتفع من 5.493 مليار ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 6.482 مليار ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نمو 18 في المائة ونسبة نمو مقارن 29.99 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع. وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 24 مليارا للفترة نفسها إلى 26.34 مليار ريال بنسبة نمو 9.75 في المائة ونسبة نمو مقارن 24.53 في المائة. المؤشر نما بنسبة 29.03 في المائة ونمو مقارن بنسبة 187.34 في المائة. وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 21.4 مرة في الربع الثالث من عام 2004 ليصبح 35.7 مرة في الربع الثالث من عام 2005 وهي نسبة نمو مرتفعة.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح القطاع الصناعي بلغت 17.833 مليار ريال مقارنة بـ 11.232 مليار ريال عامي 2005 و2004 ونسبة النمو هي 58.76 في المائة، ونمت الإيرادات من 58.042 إلى 74.322 مليار ريال بنسبة نمو 28.05 في المائة وكان هامش صافي الربح 19 في المائة وأصبح 24 في المائة أي نما بنحو 26 في المائة. هناك نمو كبير في القطاع الصناعي ولكن نمو المؤشر أكبر من نمو الربح هنا.

قطاع الأسمنت
يعتبر ثالث أهم القطاعات من حيث حجم الربحية ومصدرا لارتفاع ربحية السوق السعودية. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح قطاع الأسمنت ارتفع من 0.819 مليار ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 0.827 مليار ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نمو 0.97 في المائة ونسبة نمو مقارن 13.5 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع.
وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 1.758 مليار للفترة نفسها إلى 1.797 مليار ريال بنسبة نمو 2.27 في المائة ونسبة نمو مقارن 12.18 في المائة. المؤشر نما بنسبة 4.79 في المائة ونمو مقارن بنسبة 89.75 في المائة وهو أعلى من نسبة نمو الأرباح المقارنة . وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 16.3 مرة في الربع الثالث من 2004 ليصبح 30.1 مرة في الربع الثالث من عام 2005، وهي نسبة نمو مرتفعة مقارنة بالتغير في الربح.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح القطاع الصناعي بلغت 2.298 مليار ريال مقارنة بـ 2.355 مليار ريال عامي 2005 و2004 ونسبة النمو هي 6.97 في المائة ونمت الإيرادات من 4.783 مليار ريال لتصل إلى 5.116 مليار ريال بنسبة نمو 2.48 في المائة، وكان هامش صافي الربح 48 في المائة وأصبح 46 في المائة أي نما بنحو ـ 4.8 في المائة. هناك نمو محدود في قطاع الأسمنت وفي الواقع نما المؤشر بمعدل أكبر من نمو الربح هنا.

قطاع الخدمات
يعتبر هذا القطاع السادس من حيث الوزن مقارنة بحجم الربح والإيرادات في السوق السعودية. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح القطاع الخدمي ارتفع من 0.390 مليار ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 0.561 مليار ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نمو 44.04 في المائة ونسبة نمو مقارن 67.14 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع. وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 1.716 مليار للفترة نفسها إلى 2.003 مليار ريال بنسبة نمو 16.72 في المائة ونسبة نمو مقارن 21.78 في المائة. المؤشر نما بنسبة 30.64 في المائة ونمو مقارن بنسبة 130.89 في المائة. وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 37.5 مرة في الربع الثالث من 2004 ليصبح عند 53.6 مرة في الربع الثالث من 2005، وهي نسبة نمو مرتفعة.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح القطاع الخدمي بلغت 1.314 مليار ريال مقارنة بـ 0.881 مليار ريال عامي 2005 و2004 بنسبة نمو 49.12 في المائة، ونمت الإيرادات من 4.394 مليار ريال لتصل إلى 5.09 مليار ريال بنسبة نمو 15.83 في المائة، وكان هامش صافي الربح 20 في المائة وأصبح 26 في المائة أي نما بنحو 30 في المائة. هناك نمو كبير في ربحية القطاع الخدمي ولكن نمو المؤشر أكبر من نمو الربح هنا.


القطاع الزراعي:
ويعتبر من آخر القطاعات من حيث الوزن، وعلى الرغم من تحقيقه ربحية لكنه لا يزال تأثيره منخفضا. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح القطاع الزراعي انخفض من 99 مليون ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 62 مليون ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نموـ 36.56 في المائة ونسبة نمو مقارن 89.67 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع. وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 355 مليون ريال للفترة نفسها إلى 355 مليون ريال بنسبة نمو 17.21 في المائة ونسبة نمو مقارن 22.31 في المائة. المؤشر نما بنسبة 24.56 في المائة ونمو مقارن بنسبة 119.42 في المائة. وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 23 مرة في الربع الثالث من عام 2004 ليصبح 53.4 مرة في الربع الثالث من عام 2005، وهي نسبة نمو مرتفعة بكل المقاييس ومخيفة.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح القطاع الزراعي بلغت 120 مليون ريال مقارنة بـ 201 مليون ريال عامي 2005 و2004 ونسبة النمو هي 67.81 في المائة ونمت الإيرادات من 829 مليون ريال لتصل إلى 983 مليون ريال بنسبة نمو 18.56 في المائة وكان هامش صافي الربح 14 في المائة وأصبح 20 في المائة أي نما بنحو 43 في المائة. هناك نمو كبير في القطاع الزراعي ولكن نمو المؤشر أكبر من نمو الربح هنا ويعكس تغيرات غير مدعومة بالنتائج وإن كانت في الاتجاه نفسه.

قطاع الاتصالات
يعتبر ترتيب القطاع من حيث الوزن رابعا وهو مصدر رئيسي للربحية في السوق السعودية. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح قطاع الاتصالات ارتفع من 2.903 مليار ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 3.261 مليار ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نمو 12.36 في المائة ونسبة نمو مقارن 29.12 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع.
وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 8.147 مليار للفترة نفسها إلى 8.195 مليار ريال بنسبة نمو 0.59 في المائة ونسبة نمو مقارن 3.41 في المائة. المؤشر نما بنسبة 5.69 في المائة ونمو مقارن بنسبة 74.34 في المائة. وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 16.8 مرة في الربع الثالث من عام 2004 ليصبح 35.6 مرة في الربع الثالث من 2005 وللاتصالات السعودية (25.7) وهي نسبة نمو مقبولة مقارنة بربحية القطاع وتحسن السعر فيه.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح القطاع الصناعي بلغت 6.811 مليار ريال مقارنة بـ 9.176 مليار ريال عامي 2005 و2004 ونسبة النمو هي 67.81 في المائة ونمت الإيرادات من 23.304 مليار ريال لتصل إلى 24.387 مليار ريال بنسبة نمو 4.65 في المائة، وكان هامش صافي الربح 29 في المائة وأصبح 38 في المائة أي نما بنحو 31 في المائة. هناك نمو كبير في قطاع الاتصالات و نمو المؤشر ملائم مع نمو الربح هنا.

قطاع الكهرباء
يعتبر من أهم القطاعات من حيث الوزن مع القطاع البنكي ومصدر الربحية في السوق السعودية. وحسب الجدول رقم (4) نجد أن ربح قطاع الكهرباء ارتفع من 542 مليون ريال في الربع الثاني من 2005 ليصل إلى 1.449 مليار ريال في الربع الثالث من العام نفسه بنسبة نمو 167.01 في المائة ونسبة نمو مقارن 0.63 في المائة ما يعكس التحسن الذي يمر به القطاع.
وفي الوقت نفسه ارتفعت إيرادات القطاع من 5.032 مليار للفترة نفسها إلى 6.141 مليار ريال بنسبة نمو 22.04 في المائة ونسبة نمو مقارن 4.96 في المائة. المؤشر نما بنسبة 17.93 في المائة ومقارنة نما بنسبة 3.29- في المائة. وكان تأثير التغيرات السابقة على المكرر من 64.8 مرة في الربع الثالث من 2004 ليصبح 59.3 مرة في الربع الثالث من 2005 وهي نسبة انخفاض ملائمة.
وللفترة الكلية نجد أن أرباح قطاع الكهرباء بلغت 1.689 مليار ريال مقارنة بـ 1.496 مليار ريال عامي 2005 و2004 ونسبة نمو 12.82 في المائة، ونمت الإيرادات من 13.652 مليار ريال لتصل إلى 14.567 مليار ريال بنسبة نمو 6.7 في المائة. وكان هامش صافي الربح 11 في المائة وأصبح 12 في المائة أي نما بنحو 9 في المائة. نستخلص أن هناك نموا في قطاع الكهرباء ولكن الانخفاض في المؤشر محدود مقارنة بنمو الربح.

مسك الختام
الملاحظ أن السوق السعودية حققت نتائج جيدة على مستوى الربحية، وفي حال توافر الطاقة الإنتاجية أو جاهزية التوسعات يمكن للسوق أن تستوعب وبالتالي تزيد معها أرباح الشركات. ومن المعروف أن هناك طاقات جديدة داخلة في السوق الإنتاجية ومعها تحسنت نتائج الشركات ومعها السوق. ولكن هذا لا ينطبق على الكل نظرا لأن البعض وصل للحد الأقصى ولا تتوافر معلومات حول تحسن السوق. والسؤال هل وصلت السوق إلى حد التشبع أم لا يزال هناك هامش لتحسن الربحية من التوسعات؟ نتائج الربع الأخير ستدعم أو تدحض النظرية، وبالتالي ستكون "العبرة بالخواتيم".

______________________________ ________________

السعوديون يتداولون 45 مليون دينار في العقارات البحرينية
يسرا أحمد من المنامة
31/10/2005

أكد الشيخ سلمان بن عبد الله آل خليفة رئيس جهاز المساحة والتسجيل العقاري في البحرين، أن مجموع تداول السعوديين للعقارات البحرينية خلال أعوام 2003، 2004، 2005، بلغ نحو 45.069.941 دينار.
وأكد الشيخ سلمان خلال حوار أجرته معه "الاقتصادية" أن افتتاح جسر الملك فهد الذي ربط البحرين براً بجميع دول الخليج ساهم في انتعاش الحركة الاقتصادية في البحرين في كل المجالات بما في ذلك حركة التداول في العقارات. إلى التفاصيل:

في البداية كم بلغ إجمالي العقارات المتداولة من قبل البحرينيين خلال السنوات الخمس الماضية؟
بلغ إجمالي العقارات المتداولة من قبل البحرينيين في عام 2000 نحو 176.824.177 دينار، ولعام 2001 بلغ التداول 196.481.730 دينار، فيما بلغ التداول عام 2002 نحو 246.949.282 دينار، ووصل التداول لعام
2003 نحو 288.995.517 دينار، والأجانب 40.566.718 دينار، فيما بلغ التداول عام 2004 نحو 395.987.841 دينار، والأجانب 35.017.373 دينار، أما عام 2005 فقد بلغ التداول 352.127.600 دينار، والأجانب 28.926.410 دينار.
ويتضح من ذلك أن مجموع تداول البحرينيين 1.657.366.147 دينار، فيما بلغ مجموع تداول الأجانب 104.510.501 دينار.

هذا بالنسبة للبحرينيين فكم بلغ إجمالي العقارات المتداولة من قبل السعوديين ومن ثم الخليجيين خلال السنوات الخمس الماضية، وما طبيعة هذه العقارات؟
إجمالي تداول السعوديون لعام 2003 بلغ 16.269.636 دينار، أما عام 2004 فقد بلغ 12.299.786 دينار، فيما بلغ التداول السعودي للعقارات البحرينية لعام 2005 نحو 16.500.519 دينار، بمجموع وصل إلى 45.069.941 دينار خلال ثلاث سنوات.
أما بالنسبة لمقدار التداول للخليجيين فقد بلغ خلال السنوات الثلاث الماضية حتى 31/8/2005، من الكويت: 40.979.968 دينار، من قطر: 6.316.241 دينار، من عمان: 1.180.561 دينار، ومن الإمارات: 10.963.790 دينار.

ما أثر دخول المستثمرين الخليجيين في السوق العقارية البحرينية.. وهل أدى ذلك إلى حدوث طفرة عقارية وارتفاع الأسعار؟
توضح الإحصائيات المتوافرة لدى الجهاز أن تعامل البحرينيين في العقارات التي يتم تسجيلها يمثل أكثر من 90 في المائة من جملة ما يتم تسجيله، وفي ضوء ذلك فإن دخول المستثمرين الخليجيين في السوق العقارية لم يساهم في إحداث طفرة عقارية، وإنما دافع لحركة سوق العقارات في التداول.
كما أن أسعار العقارات يحكمها العرض والطلب، وهو الذي يربط الأسعار بحجم العرض والطلب والتناسب بينهما فإذا زاد العرض على الطلب انخفضت الأسعار وإذا زاد الطلب على العرض ارتفعت الأسعار.

ما مدى تأثير جسر الملك فهد في حركة التداول العقاري في البحرين، وما أهمية المستثمرين السعوديين، خاصة الخليجيين في هذا القطاع؟
أدى افتتاح جسر الملك فهد إلى ربط المملكة براً بجميع دول الخليج وسهل كثيراً الانتقال إلى أي دولة من دوله. مما ساهم في انتعاش الحركة الاقتصادية في البحرين في كل المجالات بما في ذلك حركة التداول العقارات، كما أن زيادة النشاط الخليجي في البحرين في كثير من المشاريع الاستثمارية يرجع الفضل فيها لجسر الملك فهد ومنها والاستثمار العقاري.

هل يحق للخليجيين تملك العقارات في مختلف مناطق البحرين؟
تملك الخليجيين العقارات في البحرين ينظمه المرسوم بقانون رقم 40 لسنة 1999 وهو يعتبر الخليجيين في تملكهم العقارات مثل البحرينيين ولذلك يكون من حق الخليجيين التملك في مختلف مناطق البحرين.

لقد قمتم بصياغة مشروع قانون التسجيل العقاري، ما ملامح هذا القانون وما مدى تأثيره في القطاع العقاري؟
مشروع قانون التسجيل العقاري أعده الجهاز وتم إحالته أخيرا من مجلس الوزراء إلى مجلس النواب لإصداره بعد مناقشته. وقانون التسجيل الحالي بدأ العمل به اعتباراً من آذار (مارس) 1980، وأظهر التطبيق العملي للقانون الحاجة إلى تعديل بعض أحكامه واستكمال بعض الأمور الواردة في القانون وإعادة النظر في بعض إجراءات التسجيل من أجل التيسير على أصحاب المعاملات والمراجعين.
وقد تم معالجة كل ذلك في مشروع القانون الجديد وعند صدوره إن شاء الله سيلمس المتعاملون مع الجهاز تبسيطاً في الإجراءات وسرعة في الإنجاز وتخفيضاً في الرسوم، ونحن نعمل دائماً على خدمة المواطنين والمتعاملين مع الجهاز وتوفير كل السبل لإرضائهم ورعاية مصالحهم وإنجازها في أسرع وقت ممكن.

ما إجراءات تسجيل العقارات؟
إجراءات التسجيل العقاري بشكل عام، إجراءات تسجيل البيع، حيث يقدم المشتري أو البائع عقد البيع الموثق إلى قسم التسجيل في إدارة التسجيل والمتابعة مع الوثيقة والهوية وجواز السفر. يفتح الموظف المختص ملفاً لتسجيل العقار باسم المشتري الجديد ويعطي رقم طلب تسجيل مقابل رسم قدره دينار واحد.
بعد مراجعة الأوراق بمعرفة موظف التسجيل وبعد دفع الرسوم المستحقة يعطى طلب التسجيل رقم مقدمة قيد في التسجيل العقاري ثم تستكمل إجراءات إصدار الوثيقة. بعد إنجاز الوثيقة يستدعى المالك الجديد "المشتري" لتسلم الوثيقة. إذا كان المالك المباع في الوثيقة ليس عليه تغيير أصبح نقل ملكية في نفس الوثيقة، أما إذا احتاج الملك خريطة وثيقة جديدة حول إلى إدارة المسح العقاري لإعداد خريطة مترية جديدة.

______________________________ ________________

الأولى


هيئة سوق المال تعقب على المقبل: حجز أموال المخالفين ليس تحفظيا بل يتعلق ببيع أو شراء الأسهم
إبراهيم بن محمد الناصري
31/10/2005

نشرت صحيفة "الاقتصادية" يوم السبت الموافق 26/9/1426هـ مقالاً للمحامي عبد الرحمن بن مقبل المقبل بعنوان (قرارات مجلس هيئة السوق المالية ومبدأ الشرعية) بشأن قراري مجلس هيئة السوق المالية رقم (1-101-2005) وتاريخ 27/8/1426هـ ورقم (1-104-2005) وتاريخ 6/9/1426هـ المتضمنان توجيه السوق المالية (تداول) بوقف التعامل مع حسابات استثمارية لمستثمرين في الأسهم السعودية. وورد في المقال العبارة الآتية : " .. وبتأمل ما تضمنه القراران السابقان وما نشر في الصحف يلاحظ مخالفته مبدأ الشرعية النظامية ـ المنصوص عليه في المادة ( 38 ) من النظام الأساسي للحكم والمادة ( 3 ) من نظام الإجراءات الجزائية ـ والذي يقتضي ألا عقوبة إلا بنص شرعي أو نظامي، وألا توقع عقوبة إلا بعد ثبوت إدانة بناءً على حكم نهائي وبعد محاكمة تجرى وفقاً للنظام .." . واعترض الكاتب على استناد الهيئة في قراريها المشار إليهما على المادة ( 5/أ/4 ) من نظام السوق المالية على أساس أن ذلك يعد تحميلاً للنص بما لا يحتمله وتعدياً على مبدأ الشرعية النظامية، وأن ذلك يعتبر في حقيقته حجزاً تحفظياً على الحساب الاستثماري في حين أن المادة ( 59/ أ /7 ) من نظام السوق المالية تتضمن أن الحجز والتنفيذ على الممتلكات يعد عقوبة تختص بتطبيقها لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية.
وفي الوقت الذي نشارك فيه الكاتب الرأي في أهمية مبدأ المشروعية، الذي يعد أهم عناصر البيئة الصالحة للتنمية وجذب الاستثمار، فإننا نود إبداء الملاحظات الآتية:
1 ـ بنى الكاتب وجهة نظره على أساس أن قراري الهيئة تضمنا عقوبة مما يعد مخالفة لمبدأ المشروعية الذي يقتضي ألا عقوبة إلا بنص شرعي أو نظامي. في حين أن هذين القرارين لم يتضمنا عقوبة ضد أولئك المستثمرين. وكان يفترض في الكاتب إدراك ذلك من صيغة القرارين، ومن نصهما على استكمال التحقيق تمهيداً للعرض على مجلس الهيئة للنظر في إيقاع غرامات مالية وفقاً للنظام أو إقامة الدعوى أمام لجنة الفصل في منازعات الأوراق المالية. كما يمكن إدراك خلو القرارين من العقوبة من المادة النظامية التي استندا عليها، وهي المادة ( 5/أ/4 ) من نظام السوق المالية، التي تتعلق بالصلاحيات وليس بالعقوبات. والصحيح أن ما تضمنه هذان القراران هو إجراء إداري وقائي موجه إلى السوق المالية ( تداول ) يعمدها بإيقاف التعامل مع عدد من الحسابات الاستثمارية. والسبب، كما جاء فيهما ".. توافر معلومات موثقة تدل على استخدام هذه الحسابات الاستثمارية في إجراء عمليات شراء وبيع بمبالغ كبيرة بقصد إيجاد انطباع غير صحيح بشأن أسعار عدد من أسهم الشركات المدرجة في السوق مما يعد من الممارسات التي تنطوي على احتيال وتدليس وتلاعب ..إلخ " . والمستند النظامي لذلك الإجراء هو المادة ( 5/أ/4) من نظام السوق المالية، التي تنص على الآتي: " تكون الهيئة هي الجهة المسؤولة عن إصدار اللوائح والقواعد والتعليمات، وتطبيق أحكام هذا النظام. وفي سبيل ذلك تقوم الهيئة بما يأتي : .. 4 ـ حماية المواطنين والمستثمرين في الأوراق المالية من الممارسات غير العادلة، أو غير السليمة، أو التي تنطوي على احتيال، أو غش، أو تدليس، أو تلاعب". وهذه المادة صريحة في النص ليس على صلاحية الهيئة وإنما على واجبها في القيام ـ في سبيل تطبيق النظام ـ بحماية المواطنين والمستثمرين من الممارسات غير العادلة أو غير السليمة .. إلخ . وهذا الواجب كما هو واضح من النص لا يرتبط فقط بإصدار اللوائح والقواعد والتعليمات وتضمينها أحكام الحماية المشار إليها، وإنما يمتد إلى المسؤولية عن تطبيق أحكام النظام على وجه العموم، لأن عبارة "وفي سبيل ذلك تقوم الهيئة بما يأتي" الواردة في مقدمة المادة معطوفة على الجملة التي قبلها بما فيها عبارة " وتطبيق أحكام هذا النظام". مما يعني أن للفقرة (4) من تلك المادة صبغة تنظيمية وتنفيذية في الوقت ذاته. ولا جدال في أن للمستثمر المستوفي للشروط النظامية حقاً في أن تتعامل السوق المالية مع حساباته الاستثمارية، ولكن هناك واجب مقابل ملقى على عاتق هيئة السوق المالية، بناءً على المادة الخامسة سالفة الذكر، مقتضاه حماية المواطنين والمستثمرين في الأوراق المالية من الممارسات غير العادلة أو غير السليمة. وعند تعارض حماية حق الفرد في الاستثمار مع واجب حماية عموم المستثمرين، فإن حماية الصالح العام بدفع الضرر عنه مقدم على تحقيق منفعة الفرد. ومن المعلوم أن درء المفاسد مقدم على جلب المصالح، ولاسيما عندما يكون الضرر من النوع الذي لا يمكن إصلاحه، ويمس شريحة كبيرة من المواطنين.
2 ـ لا يعد الإجراء الذي اتخذته الهيئة حجزاً تحفظياً على تلك الحسابات، خلافاً لفهم الكاتب، لأن الحجز التحفظي يمنع صاحب الحسابات من التصرف فيها. في حين أن الإجراء الذي ورد في قراري مجلس الهيئة اقتصر على منع السوق المالية من التعامل مع تلك الحسابات بيعاً أو شراءً للأسهم، ثم حُول المنع إلى منع خاص بأوامر الشراء فقط. ولم تمس هذه القرارات حق صاحب الحسابات في التصرف فيها فيما عدا ذلك، بما في ذلك سحب أرصدتها النقدية أو بيع الأسهم أو حتى إغلاق تلك الحسابات والاحتفاظ بملكية الأسهم على هيئة شهادات أو إشعارات أو نحو ذلك.
وأخيراً نشكر للكاتب اهتمامه بهذا الموضوع الحيوي . ونؤكد له وللقراء الكرام أن هيئة السوق المالية لم ولن تتجاوز في إجراءاتها وقراراتها مبدأ الشرعية أو غيره من المبادئ والقيم التي نصت عليها الأنظمة واستقرت عليها الأعراف. وبالله التوفيق.
المستشار القانوني العام / هيئة السوق المالية




______________________________ _________________

صعود معدلات التضخم في دول الخليج بسبب ارتفاع أسعار النفط
"الاقتصادية" من الرياض
30/10/2005

توقع تقرير نفطي حديث استمرار ارتفاع أسعار البنزين والديزل في دول الخليج وأغلب دول الشرق الأوسط خلال الأشهر المقبلة. كما توقع التقرير النفطي لمركز الخليج للأبحاث للربع الثالث من هذا العام ارتفاع معدلات التضخم في دول مجلس التعاون بسبب ارتفاع أسعار النفط، زيادة الإنفاق الحكومي، وارتفاع قيمة العملة الصينية مقابل الدولار. وحذر التقرير من أن ارتفاع أسعار البنزين في دول الخليج وعدد من دول الشرق الأوسط لم يكن نتيجة استمرار عمليات الإصلاح الاقتصادي، إنما نتيجة جهود حكومات هذه الدول تخفيف عبء إعانات البنزين والديزل الذي زاد بشكل كبير مع ارتفاع أسعار النفط.
وأشار التقرير إلى أن أسعار النفط قد ترتفع إلى مستويات قياسية جديدة في الربع الرابع من العام الحالي إذا كان شتاء هذا العام قارصاً، خاصة في أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية.
وأبان أن بعض دول "أوبك" سيضيف طاقة إنتاجية إلى إنتاجه الحالي خلال الأشهر المقبلة. لكن قدوم شتاء قارص في المناطق الرئيسية للاستهلاك سيجعل هذه الإضافات غير كافية لمقابلة الطلب المتزايد على النفط.
وذكر التقرير أن شركات النفط العاملة في خليج المكسيك لن تتمكن من العودة إلى مستويات إنتاج ما قبل "كاترينا" إلا مع قدوم موسم الأعاصير الجديد بداية الصيف المقبل وقد تستغرق العودة إلى ما قبل "كاترينا" فترة أطول إذا أدت الأعاصير إلى تشاؤم الشركات بشأن مستقبل النفط في الخليج بعد الدمار الذي ضرب المنصات والمصافي الأمريكية، خاصة أن التوقعات تشير إلى استمرار هذا النوع القوي والمتكرر من الأعاصير حتى عام 2015.
كما توقع أن يكون انخفاض الطلب على البنزين في الولايات المتحدة في أيلول(سبتمبر) انخفاضاَ مؤقتاً، خاصة أن أغلب الانخفاض لا يعود إلى ارتفاع أسعار النفط وإنما إلى ترحيل أكثر من مليون شخص من نيوأورليانز وما حولها وغرق عشرات الآلاف من السيارات.
وكشف التقرير أنه رغم ادعاء بعض وزراء "أوبك" أن المنظمة زادت الإنتاج في الأشهر الأخيرة، ورغم قرار "أوبك" رفع سقف الإنتاج بمقدار 500 ألف برميل يومياً بدءا من الربع الثالث، إلا أن البيانات لا تؤيد ذلك، لافتا إلى أن بيانات "أوبك" نفسها توضح أن إنتاج المنظمة زاد بمقدار 250 ألف برميل يوميا في الربع الثالث, جاء نحو نصفها من العراق الذي لا يخضع لنظام الحصص الإنتاجية منذ عام 1990.


شكرا لجريدة الاقتصادية
______________________________ _________________


العالم إقتصاد

صباح اليوم آخر تداول للأسهم قبل العيد
السوق يسجل رقماً قياسياً جديداً بقيادة سابك



تحليل علي الدويحي:
واصل سوق الاسهم المحلية ارتفاعه ليغلق المؤشر العام بمكسب 167 نقطة أو بما يعادل 1,1% ليقف عند مستوى 15473 نقطة مسجلا بذلك رقما قياسيا جديدا, وكان سهم سابك هو القائد الحقيقي للسوق أمس, وقد توفرت جميع شروط الاختراق. حيث شاركت جميع القطاعات في هذا الاختراق حيث بدأت البنوك بمساعدة من قبل قطاع الصناعي مع استجابة ايجابية من بعض القطاعات الاخرى. نتوقع ان يشهد السوق اليوم (الاثنين) عملية جني ارباح خفيفة ومشابهة لعمليات الأمس وهي صحية ومطلوبة في نفس الوقت, كما نرشح ان تواصل سابك صعودها بعد ان تجاوزت نقطة مقاومة قوية نوعا ما وهي عند سعر 1545 ريالا واغلقت عن سعر 1561,75 ريالا اضافة الى ان بعض الشركات المؤثرة اصبحت الآن جاهزة للانطلاقة في فترة ما بعد عيد الفطر, ونرى ضرورة التخفيف من المحفظة في حالة مواصلة السوق ارتفاعه اليوم مع ضرورة ابقاء جزء من السيولة تحسبا لأي طارئ ولاقتناص الفرص التي يتوقع ان يفرزها السوق في الفترة القادمة وان كنا ننصح بالتوجه الى الشركات القيادية وذات المحفزات خاصة وان السوق متوقع ان يشهد عمليات جني ارباح متكررة وتذبذبا يفيد المضارب اليومي والاسبوعي وان كان المستثمر طويل الاجل هو الاوفر حظا في المرحلة المقبلة.

من جهة اخرى اوضحت هيئة سوق المال ان اجازة عيد الفطر المبارك للسوق المالية السعودية (تداول) سوف تبدأ بنهاية تداول الفترة الصباحية اليوم (الاثنين) 28/9/1426هـ الموافق 31/10/2005م ويعاد افتتاح السوق بعد الاجازة يوم الثلاثاء 6/10/1426هـ الموافق 8/11/2005م. على صعيد التعاملات اليومية تجاوزت السيولة امس نحو 16 مليار ريال وبلغت كمية الاسهم المتداولة نحو 35 مليون سهم ارتفعت اسعار اسهم 45 شركة وتراجعت اسعار اسهم 29 شركة.


______________________________ ________________


العالم إقتصاد

تنظيم السوق بمعاقبة وتشهير المتلاعبين
غياب المكاتب الاستشارية المتخصصة والزيادة غير المبررة لرأس المال وراء ارتفاع أسعار الأسهم



أمجد البدرة (*)
كتبت مقالات عديدة استنكرت فيها الارتفاع المستمر لاسعار الاسهم الضعيفة الخاسرة, وتوقعت انهياراً قريباً ولكن بعض المستجدات التي حدثت ايجابية في ظاهرها وتستحق الثناء ولكنها جاءت متأخرة ومنقوصة الأدوات, نتائجها ان بقيت ناقصة ستكون مخيفة, جيدة في ظاهرها تحتضن المخاطر في طياتها, الاعلان عن المتلاعبين ومعاقبتهم سوف يبعد لاعبين في السوق اصابوا اقتصادنا في مقتل كان من الواجب الانتباه لهم وتقليم اظافرهم وقلع انيابهم وهم في المهد وعدم تركهم يعيثوا في السوق فسادا, الآن ستنفرد البنوك في الساحة دون منافس وسنرى ما يحصل حسب ما اتوقعه, من قريب تأسست هيئة سوق المال وورثت تركة ثقيلة من البيروقراطية والروتين لا يمكن تجاوزها بسهولة في سوق كان حجم تداوله اليومي لا يتجاوز الـ100 مليون ريال, والسوق الآن تحت ادارة الهيئة بحجم تداول يومي يتجاوز الخمسة وعشرين مليار ريال اي بمائتين وخمسين ضعفاً فلا يمكن للهيئة من ضبط السوق وهي التي دخلت كلاعب وليس كضابط, فكبر حجم السوق وكبرت مشاكله, السوق نما بسرعة وتضاعف في 15 شهراً من ستة آلاف نقطة الى حوالى خمسة عشر الف نقطة.

ما هو نمط السوق الحالي وما هو مستقبله?

سؤال يواجهني في المجالس والندوات, الاجابة عليه محيرة, عند دخولي برنامج تداول لتحليل الارقام والقوائم المالية للشركات واضع مكرر الارباح كأساس لحساباتي وتوقعاتي والتي بينتها في مقال لي نشر في جريدة الرياض في 20 يوليو 2005م وذكرت ان سعر سهم المواشي يجب ان يكون 25 ريالاً لأن رأسمالها قد تآكل نصفه وكان سعرها في وقت كتابة المقال بين 65 الى 85 ريالاً ووصلت مع الغرابة الى اكثر من 120 ريالا, والكابلات كان من قياسي بأن سعرها يجب ان لا يتجاوز الاربعين ريالا وتجاوزت الثلاثمائة واربعين ريالا والأدهى من ذلك السيارات, كان مكرر ربحها وهي بسعر 394 ريالا 115 مرة ويكون مكرر ربحها وهي بسعر 550 ريالا 160 مرة, والسيارات التي من المفروض ان يكون سعرها بـ85 ريالا لم يتصدى لمقالي وتوقعاتي خبير في الأسهم او مسؤول في تلك الشركات, بل الذي تصدى لي مضارب او مضاربين في السوق, وهم الذين رفعوا الاسعار بسبب الصفقات الوهمية والتلاعب في السوق والغش والخداع وهذا ما اثبته اعلان هيئة السوق, وعلى قول المثل الشعبي (اذا عرف السبب بطل العجب), هذا التلاعب هو الذي دفع بالاسعار الى مستويات سعرية غير مسبوقة وكذلك المؤشر, واصبح معدل مكرر الارباح للسوق السعودي مرتفعا بأكثر من 30 مرة وللعلم السوق المصري بحدود 15 مرة والكويتي اقل من 20 مرة. ومن مسببات الارتفاع ما يلي:

1 - افتقار السوق لمكاتب استشارية مالية متخصصة تعلن بصورة دورية الاسعار العادلة لاسعار الاسهم المدرجة في الفهرس السعودي, الاعلان يجب ان يكون بأسماء المكاتب تلك لتحقيق الشفافية واسعار السوق تثبت المصداقية للمعلنين, مع عدم غياب هيئة سوق المال وبيان رأيها القاطع بعد كل زيادة مفرطة في الاسعار دون مبرر, على غرار ما حصل لسهم شركة مبرد وما رافقها من مخالفات اضطرت الهيئة لإحالة المتورطين للتحقيق والغرامة, حيث ارتفع السهم بالنسبة القصوى لعدة ايام دون تدخل والمفروض تعليقه من اول نسبة, هذه الاختلاطات تصيب الاقتصاد الوطني في مقتل.

2 - زيادات رأس المال المفرطة للشركات الخاسرة والرابحة دون مبرر دفع بالأسعار الى الأعلى وهي محرقة لأموال المواطنين كما حصل في الكابلات وسيحصل في شركات اخرى, اقترحت احالتها الى البنوك المحلية وفي حالة النجاح استبدال المواطنين بالبنوك وهذا ضمان لأموال المواطنين.

3 - عدم الشفافية واقتصار المعلومة على القريبين من مصدر القرار جعل السوق ضحية للشائعات والمنتديات واصبحت سياسة القطيع هي السائدة.

4- عدم مصداقية الشركات المساهمة نفسها وعدم صدور عقوبات بحقها وعدم تعويض المتضررين من عدم مصداقية تلك الشركات وجعلها تتمادى بالضرر بحملة اسهمها ومن احسن الامثلة على ذلك الاعلانين المشهورين اللذين صدرا من شركتين صناعيتين الاولى بخصوص خسارة قضيتها مع اكسون موبيل وتغريمها اكثر من مليار ريال وبعد ذلك بيومين فقط اعلنت ارباح اكثر من 14 مليار ريال ليس من ضمنها تلك الغرامة, وتعرض السهم لارتفاع وانخفاض تضرر منه البعيد عن مصدر القرار واستفاد منه القريب, والشركة الاخرى وبنفس الظروف وفي يومين صدر الاعلان الاول بصرف ارباح نقدية مقدارها 4 ريالات عن عام 2004م, وبعدها بيومين صدر الاعلان الثاني بمنح سهم لكل سهمين كزيادة لرأس المال ما الفرق بين هاتين الشركتين وبين ما تم الاعلان عنه عن متلاعبين في السوق, الكل منهم تلاعب في السوق, المفروض معاقبة المتلاعب دون تبرير سواء بحسن نية او سوء نية والمثل يقول (ان كنت تعلم فتلك مصيبة وان كنت لا تعلم فالمصيبة أعظم).

5 - انفراد مراكز مالية قوية بالتركيز على سهم معين ودفع اسعاره الى الأعلى لمستويات قياسية بفترات زمنية قصيرة, هذا ما حصل لسهم شركة سابك فقد ارتفع من مستوى 200 ريال الى سعر 2100 ريال وهو الآن بسعر الف وستمائة ريال دون ثلث السهم المنحة صحيح ان الارباح الضخمة لسهم سابك وارتفاع اسعار النفط والسيولة الكبيرة وعودة الاموال من الخارج كلها عوامل تجعل ارتفاع اسعار الاسهم مبرراً ولكن ليس بهذه النسبة المبالغ فيها. من الواضح ان وجود صناديق البنوك وبعض شركات ادارة المحافظ التي مارست نشاطها دون ترخيص الجهات الرسمية والمليارات الموجودة تحت يدها دفعت بسعر سهم سابك لتلك المستويات المبالغ فيها, ودليل على كلامي فقد تم الأخذ بيد شركات ادارة المحافظ من قبل جهات مالية ووضعت تحت مظلة احد المصارف السعودية بل اصبحت تمارس دور المستشار والمسوق لهذا البنك, هل ستقوم البنوك الاخرى بتقديم تغطية قانونية لمديري محافظ استثمارية وتضعهم تحت مظلتها لأن مديري تلك المحافظ مجبرين على فك وحلّ محافظهم بموجب قرار هيئة سوق المال القاضي بتحديد الوكالات وطرق الادارة.

6 - ثقل شركة سابك ووزنها في المؤشر الذي يعادل 24% وارتفاع سهمها ساهم بدفع رقم المؤشر الى الاعلى وخلق جواً تفاؤلياً في السوق غير موزون شجع على الاندفاع بأسعار الاسهم الى الاعلى وفي المقابل لم تلجأ هيئة سوق المال الى لجم السوق, يضاف الى ذلك ثقل وحصة الكهرباء والاتصالات في مؤشر السوق.

7 - التأخر في ترخيص مكاتب السمسرة والتعقيدات الموضوعة على اصدار تلك التراخيص.

8- استئثار البنوك المحلية بعمليات السمسرة والعمل كسماسرة ووكيل حصري كأن السلطات المالية اعطت البنوك المحلية وكالة حصرية مجاناً.

9 - الخروج الكبير المتوقع من السوق لكبار المستثمرين وتوجههم لصناديق البنوك الاستثمارية بسبب العقوبات الصادرة بحق المتلاعبين ستضاعف السيولة لدى تلك الصناديق وسيتحول السوق الى طلبات شراء دون عروض بيع متقابلة ومتوازنة مما يخلق خللاً تنفلت فيه الاسعار الى الاعلى, يساعد على ذلك ضعف الضوابط في السوق, هذا الانفلات السعري سيكون بمثابة بناء عمارة عالية متعددة الطوابق على اساس من الرمل, حيث سترتفع اسعار الاسهم كافة دون تمييز بين الجيد والسيئ عندها سيرتفع معدل مكرر الارباح وقد يصل الى 50 او 60 مرة. وهو رقم يجب الا ننظر اليه بعين الفرح بل بعين الحذر, لأنه سيتحول الى سوق شراء فقط عندها ستصل اسعار شركات خاسرة لمستويات عالية خطرة كالمواشي والسيارات.

ارجو من المسؤولين في سوق المال دراسة ظاهرة السوق الامريكية التي هبطت ايام ازمتها عندما هبط مؤشر الداو جونز في عام 1999م من الخمسة عشر الف نقطة الى سبعة آلاف نقطة وبعد ان استعاد توازنه عام 2000 وصل المؤشر الى عشرة آلاف نقطة بزيادة او نقصان لا يتجاوز الـ2% والنازداك استقر في حدود الـ2000 نقطة من عام 2000 الى الآن, بينما سوقنا انفلت من اربعة آلاف نقطة الى حوالى 15000 نقطة في 18 شهراً, بغض النظر عن قوة العوامل المسببة للارتفاع اليست ظاهرة السوق الامريكية ظاهرة تستحق الدراسة بسبب كبر حجمها وامتياز ادارتها, نقطة ضعف السوق السعودي انه الوحيد او من القلائل الذي تنفرد البنوك بإدارة سوق المال كسمسار. هل يوجد تضارب مصالح بين وجودها في السوق كلاعب وكحكم? البنوك هي التي تبيع وتشتري لعملائها وهي كمدير ومستشار وهي تدير صناديق استثماراتها ايضاً كلاعب ومنافس ضد المستثمرين في السوق, من الاكيد وجود اختراقات للمعلومات والاطلاع على اسرار عملائها الكبار يوظف لمصلحتها, هل تكون البنوك المستفيد الوحيد من تحقيق ارتفاع في اسعار الاسهم يليه ارتفاع, البنوك عمولاتها تخصم من العملاء والعملاء ارباحهم دفترية, حيث لا خسارة او ربح حقيقي الا بعد البيع والتصفية النهائية, ارجو مقارنة مصارفنا مع مصارف امريكا وبريطانيا ومصر والكويت حيث تنحصر مهمتها على الحفظ والمقاصة.

تنحصر ارباح مصارفنا من بيع وشراء الاسهم وتمويل المتاجرة بالأسهم وادارة الاكتتابات وتمثل تلك نسبة لا تقل عن 75% من اجمالي صافي ارباحها, من الاولى ان تكون من نصيب الدولة لو ان السوق تحت ادارة هيئة سوق المال او وزارة المالية, اليس هذا تفريط في الحق العام البنوك تقوم بتمويل المتاجرة بالأسهم في سوق ترزح تحت ضغوط السيولة المفرطة فهي مثل من يصب الزيت على النار, لم نر مصرفاً يبني مستشفى او جامعة او مدرسة, حتى ايام العجز في الموازنة.

في سوق معدل تداوله اليومي 12 مليارا لـ280 يوما في السنة باجمالي قدره 3360 مليارا يعني اكثر من ثلاثة تريليونات ريال ونصف التريليون, صافي عمولة لا تقل عن عشرة مليارات ريال في السنة, سبعة مليارات للبنوك والباقي لمؤسسة النقد او هيئة السوق, معنى ذلك وبعد ان يتم استبعاد البنوك من سوق الاسهم وحرمانهم من السمسرة فإن نصف ارباحهم ستختفي, ارجو من المستثمرين ملاحظة هذه النقطة ووضعها في الحسبان مستقبلاً, ولن اغفل للبنوك تجاوزها للتعليمات العليا بعدم تمويل اكتتاب الاتصالات السعودية بأكثر من 50% من رأس المال الدائن, وهي التي مولت بأكثر من الف بالمائة واصابت المواطنين وصغار المستثمرين بالضرر وذهبت النسبة الكبرى من الاسهم للتجار والهوامير مجاملة.

ارجو من هيئة سوق المال رغم ثقل مسؤوليتها ورغم ضخامة حجم سوق الاسهم وسرعة نموه وتداخل المسؤوليات بين الاجهزة المالية بأن تجعل من مقالات المختصين اجندة لتسهيل مهمتها وان تشدد الرقابة على المتلاعبين وتضربهم وهم في المهد سواء كانوا افراداً او شركات مساهمة وان تعلن اسماءهم وتشهر بهم, وان تتدخل في السوق وتلجمه في وقت الضرورة دون تأخير, وان لا تكون العقوبات ضد شركة دون اخرى كما حدث في الكهرباء لأن اخطاء السوق قاتلة وتصيب الاقتصاد الوطني في مقتل, وكما كتب احد النقاد ما نصه: (رغم جهود الهيئة الموفقة في تنظيم سوق الأسهم إلا أن الخطر لا زال قائماً وان الهوامير المندسين في السوق انما يمارسون اعمالاً ترتقي الى مستوى اغتصاب الحقوق, وهي جرائم لا تقل عقوبتها عن مصادرة الاموال التي سرقوها من جيوب الناس والقائهم في السجون لمدد طويلة, وحرمانهم من العمل في هذا المجال الى الأبد, فهل نسمع ونقرأ ما يطمئننا? ومحاكمة هؤلاء المجرمين, ذلك ما نرجو ونأمل ونطلب).

أنا من جهتي أؤيد والتمس وأطلب وأذكر بأنه لا زال في السوق الكثير من المتلاعبين نرجو ان تطولهم يد الهيئة.

حفظ الله بلدنا وولاة أمرنا من كل مكروه, انه سميع مجيب.



(*) رجل اعمال ومصرفي سابق- الدمام

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابط. ]

______________________________ _________________


العالم إقتصاد


رئيس أوبك: أسعار النفط تقترب من مستوى (مقبول)



رويترز (الكويت)
اعتبر رئيس منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) الشيخ أحمد الفهد الصباح امس ان أسعار النفط تقترب من مستوى مقبول بالنسبة للمستهلكين والمصدرين بعد التراجعات التي طرأت في الاونة الاخيرة. وقال الشيخ احمد وهو أيضا وزير الطاقة الكويتي لرويترز ان نمو الطلب بدأ يقل عما كان عليه في السابق معربا عن أمله في أن تصير الاسعار مقبولة للمستهلك والمنتج.وأضاف ان أوبك مستعدة لاستخدام طاقتها الانتاجية الاحتياطية البالغة مليوني برميل من النفط يوميا إذا استدعى حجم الطلب ذلك. وقال ان القدرات الانتاجية الاضافية جاهزة في أي وقت يكون هناك حاجة اليها مشيرا إلى انه لم تكن هناك حاجة لهذين المليوني برميل يوميا.


______________________________ _________________



العالم إقتصاد

لوائح المنظمة تحكم الخلافات حول الاغراق ومصارفنا ضمن أكبر 500 عالمياً
الميزة النسبية لأسعار الغاز لن تتأثر سلباً بانضمامنا لمنظمة التجارة



حزام العتيبي (الرياض)
تعتبر الجهود الموفقة التي بذلها صاحب السمو الملكي الأمير عبدالعزيز بن سلمان مساعد وزير البترول ونتائجها في المحافظة على الميزة النسبية لأسعار الغاز السعودي من اكبر المكتسبات التي تم تحقيقها بانتهاء جولة المفاوضات الأخيرة بتجاوز عقبة اسعار الغاز الطبيعي التي كانت في الفترة الماضية مهددة لهذا الانضمام الوشيك. وعلى عكس بعض التخوفات مع القطاع المصرفي السعودي اكد مصدر مصرفي سعودي كبير ان المصارف السعودية تقع ضمن التصنيف الذي يعتبرها من ضمن افضل 500 بنك عالمي وافضل 25 بنكا عربيا وان امكاناتها سوف تؤهلها لزيادة عددها في الداخل وفتح فروع لها في النطاق الاقليمي.

ميزة الغاز النسبية

واعتبر المهندس محمد حمد الماضي نائب رئيس مجلس الادارة والرئيس التنفيذي للشركة السعودية للصناعات الاساسية (سابك) ان ما تحقق من القرب الوشيك لانضمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية يعتبر انجازاً كبيراً للمملكة من عدة وجوه اهمها في القطاع الصناعي انه كانت هناك وعلى مدى فترة طويلة ضبابية حول موضوع الغاز واسعاره وان لدى البعض تحفظات على اسعار الغاز الحالية مما سبب بعض الارباك سواء للمستثمرين الحاليين او المستقبليين.. وانه بحسم هذا الموضوع فإن الامر يدفع بالمستثمرين الى الاستمرار وبشكل قوي في هذا الجانب في القطاع الصناعي وهم مطمئنون الى استمرار استثمارهم والاسعار الحالية.. مما يدعم الشركات الى رفع قدراتها الانتاجية للوصول الى اسواق جديدة في مجال التصدير.

انخفاض قضايا الاغراق

وعما سوف يكون التأثير على قضايا الاغراق قال المهندس الماضي:

قضايا الاغراق سوف تستمر ولكنها سوف تقل.. وسيكون هناك حسابات كثيرة لدى من يريد التقدم ضدك بقضية اغراقية اذا عرف انك عضو في منظمة التجارة العالمية وسوف تحتكم الى قوانينها وتشريعاتها.. ولن نعاني مثل ما حدث سابقاً سواء في مصر او تايوان.

معتبراً ان الخلافات والنزاعات التجارية فيما بين الموردين والمصدرين سوف تحكمها لوائح المنظمة وآلياتها.

جهود الأمير عبدالعزيز

وعن انعكاسات الانضمام على وضع شركة سابك ومنتجاتها قال المهندس الماضي: سيكون لذلك اثر ايجابي علينا وعلى صناعة البتروكيماويات السعودية من ناحيتين.

الأولى وهي انه سوف تنخفض او تقل الرسوم الجمركية والأهم من ذلك كله الحفاظ على المكتسبات في الميزة النسبية لسعر الغاز وقدم الماضي شكره وتقديره للفريق التفاوضي برئاسة وزير التجارة والصناعة مضيفاً ان الامير عبدالعزيز بن سلمان مساعد وزير البترول والثروة المعدنية لشؤون البترول بذل جهدا مضاعفاً وكبيراً في الدفاع عن تسعيرة الغاز وكان دائماً متابعاً لكل التفاصيل ومع اتصال بكافة المعنيين في هذه الجوانب.

زيادة عدد البنوك المحلية

وعن تأثيرات الانضمام على القطاع البنكي والمصرفي في المملكة يتحدث مدير عام البنك السعودي للاستثمار سعود الصالح قائلاً: لن يكون هناك تأثير فوري سلبي في الوقت الحاضر على قطاع البنوك والمصارف.. بل سيكون التأثير على المدى المتوسط والطويل ايجابياً على قطاع المصارف وعلى البنوك المحلية بشكل خاص.

والمسألة التنافسية مع البنوك الاجنبية تتطلب وقتاً طويلاً.. وليس هناك هاجس او قلق لدى البنوك المحلية لكي تغير من استراتيجياتها او سياساتها ورؤيتها.

وعلى المدى الطويل فلديها الامكانات ورؤوس الاموال والتقنية المتطورة وكذلك المعرفة بسوقها وهذا كله يجعلها الكفة الراجحة في مجالس التنافس.. وسيدفع الامر بتواجد بنوك محلية جديدة في السوق المصرفي السعودي.

معتبراً ان البنوك الاجنبية ليست بعبعاً للمصارف السعودية التي لديها الامكانات للانطلاق الى مراحل متقدمة جديدة مدعومة بالأنظمة الجديدة فيما يخص سوق المال التي ستعطيها قدرات تنظيمية اخرى تمكنها من المنافسة الجيدة. ولا شيء يقلق البنوك السعودية حالياً.

وعن توقعاته حول اندماج بعض البنوك السعودية لتستطيع التمكن من المنافسة مصرفياً مع البنوك العالمية قال الصالح: لا أرى ان هناك حاجة للاندماجات بل ان ما اعتقده ان تتواجد بنوك سعودية محلية جديدة لا سيما ان البنوك السعودية لها قدرة كبيرة على المنافسة وهي تصنف عالمياً على انها من البنوك الكبيرة في المنطقة حيث انها من ضمن اكبر وافضل 25 بنكا عربيا اضافة الى وقوعها ضمن افضل واكبر 600 بنك عالمي حجمها كبير وامكاناتها هائلة وكذلك رؤوس اموالها.. كل ذلك يتيح لها ان تدعم توسعاتها وانطلاقاتها لأماكن جديدة والى توسعات في الدول الاقليمية وليس الخليجية فقط وذلك كنتيجة طبيعية لمقوماتها ورؤوس اموالها وتوسع امكاناتها.. وعلى المدى المتوسط اتوقع ان يزيد عدد البنوك المحلية لا أن ينخفض بالاندماجات.

دخول الأسواق العالمية

ومن جانبه اعتبر الأمين العام لمجلس الغرف التجارية الصناعية السعودية الدكتور فهد بن صالح السلطان ان انضمام المملكة للمنظمة يعتبر اهم حدث مؤثر على الاقتصاد السعودي منذ عشرات السنين للقوة الاقتصادية التي تمثلها المملكة والتي تحتل حسب تصنيف البنك الدولي الترتيب الخامس عشر في اقوى الاقتصاديات العالمية ولدورها المؤثر في الصناعة البترولية العالمية والانضمام سوف يفتح اسواق 148 دولة للمنتجات السعودية ويساعد على وصول المنتجات السعودية وتيسير انسياب وصولها الى تلك الاسواق اضافة الى المساعدة والتشجيع على رفع مستوى كفاءة الانتاج وجودته لدينا بالرغم من ان مستوى الجودة لدينا متميز حيث نطبق المعيار الاوروبي في الجودة.

خيارات للمستهلك

وعلى مستوى المستهلك المحلي يرى انه ستكون هناك له فرص اكبر للاختيار من بين البضائع والسلع والخدمات بتواجد منتجات وخدمات وسلع دول منظمة التجارة حيث ستكون امامه خيارات اكثر ابتداء من الاسعار المرتفعة وصولاً الى المنخفضة وكذلك في النوعيات والجودة.



______________________________ _________________



العالم إقتصاد


التكنولوجيات (النظيفة) على مائدة مجموعة الثماني مساء اليوم



ا. ف. ب( لندن)
ينكب وزراء الطاقة والبيئة في مجموعة الثماني ودول ناشئة بارزة مساء اليوم الاثنين و غدا الثلاثاء في لندن على بحث تكنولوجيات الطاقة (النظيفة) التي يعتبر انتشارها ضروري لمواجهة التغيرات المناخية.

وسيختتم رئيس الوزراء البريطاني توني بلير الاجتماع غير الرسمي والذي سيعقد بشكل مغلق بحسب البرنامج الذي حصلت عليه وكالة فرانس برس. ويشكل الاجتماع الذي اعلن عنه مطلع يوليو في قمة مجموعة الثماني التي انعقدت في اسكتلندا, الانطلاقة الرسمية للحوار حول العلاقة بين الطاقة والمناخ المقترح لهذه المناسبة على كبرى بلدان الجنوب.

وسيضم اللقاء الدول التي لها حاجات كبيرة للطاقة في السنوات الثلاثين او الاربعين القادمة: مجموعة الثماني (المانيا, كندا, الولايات المتحدة, فرنسا, ايطاليا, اليابان, المملكة المتحدة وروسيا) واستراليا واسبانيا وبولندا, ودول ناشئة مثل الصين والهند والبرازيل وجنوب افريقيا وكوريا الجنوبية واندونيسيا والمكسيك وايران ونيجيريا. وقد تكون ايران الغائب الوحيد عن الاجتماع. ويعقد اللقاء على خلفية ارتفاع اسعار النفط والازدهار الاقتصادي في الصين والهند اللتين قد تتسببان بزيادة انبعاثات غاز ثاني اوكسيد الكربون بصورة غير منضبطة.

شكرا لجريدة عكاظ
______________________________ _________________


استعانت بأحد بيوت الخبرة للمساعدة في تحديد إجراءات التراخيص الجديدة
«هيئة الاتصالات» تعد وثيقة أولية لإصدار الرخصة الثالثة للهاتف الجوال والثانية للثابت



الرياض - بادي البدراني:
قال الدكتور محمد السويل محافظ هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات التي تتولى الإشراف على قطاع الاتصالات السعودي،أن الهيئة تجري في الوقت الراهن استعدادات للبدء في أولى المراحل المتعلقة بعملية إصدار الرخصة الثالثة لخدمة الجوال والثانية للهاتف الثابت،والخاصة بأخذ مرئيات العموم حيال متطلبات إصدار التراخيص الجديدة وأسلوب التعامل مع أحدث التقنيات في تقديم خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات.
وأكد السويل ل «الرياض»، أن وثيقة هذه المرحلة ستنشر مطلع العام المقبل، وأن الهيئة ستبدأ عقب هذه المرحلة مباشرة باستكمال بقية الخطوات والشروط والمواصفات اللازمة لإصدار التراخيص الجديدة، استعدادا لمرحلة التأهيل المبدئي وتحديد الشركات التي سيتم تأهيلها مبدئيا لتقديم عروض الحصول على رخصة تقديم خدمة الجوال الثالثة والرخصة الثانية للثابت .

وبين محافظ هيئة الاتصالات وتقنية المعلومات،أنه وسعياً من الهيئة لاستيعاب دروس المرحلة الأولى من عملية إصدار التراخيص التي تمت في العامين الماضيين بنجاح،والاستفادة منها في عملية إصدار تراخيص المرحلة الثانية للهاتف الجوال والثابت، فقد بدأت الهيئة فور إصدار تراخيص المرحلة الأولى بالاستعداد عن طريق القيام بدراسة تحليلية لسوق الاتصالات بالمملكة وتقييم تلك التجربة والاستفادة من دروسها وإجراء دراسات السوق،حيث تمت الاستعانة ببيت خبرة للمساعدة في تحديد إجراءات التراخيص الجديدة وأسلوب التعامل مع مستجدات التقنية في تقديم خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات،والأخذ بعين الاعتبار متطلبات منظمة التجارة العالمية.

وذكر الدكتور السويل،أن الهيئة تسعى إلى تحرير قطاع الاتصالات وفتح باب المنافسة من أجل توفير خدمات الاتصالات المتطورة وبأسعار مناسبة،وأن التجربة الأخيرة في عملية إصدار التراخيص أثبتت بأن سوق المملكة كبير ومجال النجاح فيه مشجع،مؤكداً أن الهيئة تقوم حالياً بتحليل دراسات السوق التي تم إكمالها مؤخراً،والتي على ضوئها سيتم دعوة الجمهور لتزويد الهيئة بملاحظاتهم (أخذ مرئيات العموم)، وهي سياسة متبعة لدى الهيئة لضمان إتاحة الفرصة للمواطنين وجميع المهتمين للمشاركة في القرارات والسياسات المهمة التي تتبناها الهيئة في مجال الاتصالات.

وأشار إلى أنه بعد دراسة مرئيات العموم والاطلاع على أحدث التجارب العالمية وتطورات التقنية ومتطلبات منظمة التجارة العالمية، ستحدد الهيئة مستقبلا عدد التراخيص التي سيتم طرحها في منافسة عالمية مفتوحة.

وأشار الدكتور السويل،إلى أن إستراتيجية التراخيص الجديدة المقرر منحها العام المقبل ستقوم على برنامج يتضمن مجموعة من الإجراءات المتكاملة، بحيث تكون مختلفة عن تلك الإجراءات التي تم فيها منح الرخصة الثانية للجوال،مشيراً إلى أن الهيئة تسعى في هذا الإطار إلى الأخذ بأفضل الطرق المتبعة دولياً والاستفادة من تجارب الآخرين في هذا المجال.

وأضاف :» يعتبر قطاع الاتصالات وتقنية المعلومات من القطاعات سريعة التطور، ما يتطلب من الهيئة أن تتعامل مع تلك التطورات وتحديداً من الناحية التنظيمية، لذا فإن الهيئة تدرس حالياً بالاستعانة مع أحد بيوت الخبرة الدولية تلك التطورات وانعكاسها على الأمور التنظيمية وإجراءات إصدار التراخيص الجديدة».

وقال أن الخيارات في هذا المجال كثيرة، وسوف تشرك الهيئة العموم في عملية اتخاذ الخيار المناسب، مبيناً أن الاختيار قد يقع على أكثر من خيار واحد، يترك للمستثمرين اختيار المناسب منها،لافتاً إلى أن الجزء الأكبر من أنظمة الهيئة تتوافق مع الأنظمة الدولية وأن انضمام المملكة إلى منظمة التجارة العالمية لن يكون له تأثير كبير على الأنظمة التي تطبقها الهيئة في هذا القطاع .

وعن ما إذا كانت الهيئة ستسمح عند فتح باب المنافسة الجديدة وإعلان الشركات الفائزة بالرخصة الثالثة أن تقدم هذه الشركة خدمات الهاتف الثابت إلى جانب الجوال،أكد السويل أن أنظمة الهيئة تجيز لأي مرخص له أن يتقدم للمنافسة على أية تراخيص جديدة لخدمات أخرى في حالة توفر شروط التراخيص الجديدة لديه،مضيفاً أن معيار الهيئة هو مصلحة السوق والمستهلك والصالح العام.

يشار إلى أن الهيئة تقوم بصفتها المسؤولة عن تنفيذ سياسة الحكومة في مجال الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، باتخاذ الإجراءات والخطوات اللازمة لفتح قطاع الاتصالات بالكامل للمنافسة الحرة بين الشركات المختصة، حيث منحت أخيراً شركة اتحاد اتصالات الإماراتية الرخصة الثانية لتقديم خدمة الجوال بعد أن كانت محتكرة على شركة الاتصالات السعودية،الأمر الذي أدى إلى خفض تكلفة المكالمات الهاتفية وتحسين مستوى الخدمات وتقديم العروض التنافسية للمستهلكين من قبل الشركتين بغرض إرضاء الجمهور وكسب ولائه.

>> هل ترغب في التعليق على الموضوع؟...
طلب للاتصالات
فاطمة الشمرى 04:57 صباحاً 2005/10/31
بسم الله الرحمن الرحيم
اولا نحمد الله على التقدم والتطور التى تشهدة مملكتنا الحبية فى جميع المجالات وهذا ان دل على شى فهة يدل على حرص ولاة الامر فى تسهيل وتذليل كل العوقبات التى تصب اولا واخيرا فى مصلحة المواطن والمقيم ولكن ماذا عن المديونين لشركة الهاتف السعودى القداما الذين ارهقهم غلا الاتصالات سابقا حيث اذكر انها كانت تتعدا الريال والنص او اكثر فى الدقيقة كما انهم حرمو من اخذ ارقام اخرى وذلك بسبب المديونية وكل ذنبهم انهم كانو الاوئل فى الاشتراك فى خدمة الجوال لماذا لا يتم وضع اقساط لاتتجاوز المئة ريال او المئتين فقط شهريا لحين الانتهاء من المديونية كما يسمح لهم باخذ خط باسمائهم
واخيرا ادام الله عز هذا الوطن تحت راية لااله الا الله محمد رسول ثم تحت ولاة امورنا


الى الامام يا وطن الامجاد
ابو فهد 05:06 صباحاً 2005/10/31
يسر المواطن بما يقراء و يفلج صدرة بما يرى من انفتاح معتدل يصب في مصلحة الوطن و المواطن
على اسس وثوابت واسعد انا لفتح المجال بأخذ مرئيات العموم حيال متطلبات إصدار التراخيص الجديدة وأسلوب التعامل مع أحدث التقنيات في تقديم خدمات الاتصالات وتقنية المعلومات والى الامام يا وطن الرخاء حفظ الله المسلمين جميعاً


______________________________ _______________



سوف نشاهد قريبا عمليات اندماج بين شركات مساهمة
هل يكون الشثري أول من يقود عملية اندماج في سوق المال المحلي؟



نبيل عبدالله المبارك
سوق الأوراق المالية هو سوق بالفعل ناشىء وحديث حيث لم يتجاوز عمرة العشرين عاماً، وإلى الآن لم يصل إلى مراحل متقدمة مقارنة مع الأسواق العالمية المعروفة ولكن بالفعل شهدنا قفزات كبيرة خلال السنوات القليلة الماضية وبالذات فيا يخص جانب المستثمرين الذين تجاوز عددهم من نحو 50 ألف محفظة فقط مع نهاية العام 2003م إلى ما يزيد على 2,5 مليون محفظة حتى نهاية الربع الثالث من العام الحالي، وهي قفزة كبيرة وكان لها سلبياتها على السوق حيث أن الثقافة العامة للمستثمرين تعتبر دون الحدود الدنيا المقبولة لدخول سوق أوراق مالية يحتاج إلى المهنية والخبرة في التعامل.
وعلية فإن الزمن وزيادة جرعات ثقافية استثمارية هو الحل والسبيل إلى تخطي هذه المشكلة، كما أن تأسيس هيئة سوق المال وإن جاء متأخر بعض الشيء إلا أنه جاء وأصبح لها دور واضح في إدارة السوق، وهذا ليس مجال حديثا لهذا الأسبوع ولكن قضية إعادة هيكلة وتنظيم الشركات المساهمة والتي هي على جانب كبير من الأهمية وبالذات قبل فتح المجال لعدد كبير من الشركات للانضمام إلى سوق الأسهم المتنامي وتنفيذ الالتزامات التي قدمتها الدولة في سبيل الانضمام إلى منظمة التجارة العالمية بعد أكثر من 12 عاما من التفاوض على هذا الانضمام.

وهي نقطة سوف تحتاج إلى إدارة ماهرة ومهنية عالية وإدارة رقابية وإشرافية قادرة من قبل السلطات الحكومية وسوف تكون أهم في جانب تلك الشركات المساهمة التي تحتاج إلى جرعات كبيرة ومكثفة من إعادة الهيكلة والتخطيط ووضع الرؤى المستقبلية لها.

وفي تصوري أننا سوف نشهد ثورة كبيرة في هذا الجانب خصوصا بعد خبر انضمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية الذي يعني ببساطة شديدة فتح الأبواب على مصراعيها للجميع للمنافسة بدون فصل بين ما هو وطني وما هو أجنبي في تقديم المنتجات بجودة عالية وكذلك خدمات نأمل أن تصل إلى طموح المستهلكين الذين أصبح لديهم وعي بحاجاتهم وأصبحوا أكثر طلباً لخدمات ترقى إلى توقعاتهم.

وعلية فأمام تلك الشركات مواجهة خيارين لا ثالث لهما: إما تقوية مراكزها المالية وتطوير خدماتها حتى تستطيع الإنتاج وتقديم خدمات محلية منافسة مع المنتجات والخدمات الأجنبية وإما إغلاق أبوابها والذهاب إلى حيث لا رجعة.

والافتراض أن جميع الشركات وبالذات المساهمة منها سوف تسعى لتقوية مراكزها المالية وتحسين منتجاتها وخدماتها. وحتى يمكن لها ذلك فان إحدى الطرق هي التوجه نحو الاندماج مع الشركات المشابهة في النشاط أو الوضع المالي وتكوين كيانات جديدة أقوى وأقدر على التعايش مع المرحلة القادمة وهو الأمر الذي أرشحه أن يحصل وسوف نشاهد حالات اندماج متعددة في السوق السعودي قريباً إن شاء الله وخصوصا على مستوى الشركات المساهمة.

وقد لفت انتباهي حالة المستثمر خالد صالح الشثري على وجه التحديد الذي يرأس مجلس إدارة ثلاث شركات مساهمة حالياً هي إسمنت تبوك وجازان الزراعية والمتطورة، وأخيرا شاهدنا يوم الخميس الماضي «27/10/2005م» حصوله على نحو 12,7٪ من أسهم شركة شمس، حيث أفاد أن ذلك استثمار طويل المدى وأنه قابل للزيادة، وقد كان ترؤسه لمجلس إدارة المتطورة قبل أقل من شهر حيث صرح حينها أن لديهم خططا لتطوير أعمال الشركة حتى يمكن لها مواجهة التحديات واستغلال الفرص المتوفرة في السوق المحلي والإقليمي.

وعلية هل يفعلها هذا المستثمر الجريء ويقود عمليات اندماج لشركات متشابهة أو متوافقة في أهدافها وأوضاعها المالية وهو الآن لديه أربع شركات كلها تعتبر في حالة إعادة هيكلة واضحة وقد تكون هي البداية لما يمكن أن نسميه انتفاضة الاستعداد لما هو آت من تحديات ومنافسات هي في نهاية المطاف في مصلحة المستهلك النهائي لما تقدمه تلك الشركات سواء كان للمستهلك المحلي أو كان ذلك على المستوى الإقليمي والعالمي. وهو أمر وارد إذا ما قرأنا ما بين السطور وما يجب أن يكون علية الحال حيث أن العديد من الشركات لا يمكن لها أن تستمر طويلا إذا لم يحدث تغير واضح في أعمالها ومراكزها المالية وأتصور أن الاندماج قد يكون حلاً موجعا ولكنه علاج ناجع لمشاكل بعضها.

كما أن الاندماجات قد تكون هي الإجابة عن ما يثار من أن الانضمام سوف يؤثر سلبا على بعض الشركات المساهمة وكذلك على بعض شركات القطاع الخاص الأخرى، وهنا أقول أن من لا يستطيع المنافسة في جوى تنافسي محموم وقوي فلا يستحق أن يستمر حيث لم يعد هناك مكان لما يعرف بالشركات الطفيلية القائمة على الاقتصاديات الطفيلية. والبقاء للأصلح والأقوى هي المعادلة المقبولة في اقتصاد العولمة وهي ليست خياراً ترفياً وإنما خيار من لا خيار له.

وأخيراً فأن القوة الاقتصادية في تعريفها الحديث ليست فقط في رأس المال وإنما في إدارة هذه الشركات وقدراتها على تحقيق أهدافها وطموحاتها. وقد شاهدنا حالات في الغرب المتقدم اقتصاديا كثيرة انهارت شركات عملاقة لديها رؤوس أموال كبيرة لكن بسبب الإدارة السيئة لم تستطع الصمود أمام منافسين صغار في الحجم لكنهم كبار في الفكر والفهم الإداري والمهني والطموح. كما أعتقد أن مهنية مجالس الإدارات سوف تكون هي المحك في نجاح الشركات المساهمة في الفترات القادمة والتي هي محل تساؤل وسؤال في كثير من الحالات التي نشاهدها!؟

محلل مالي
______________________________ ________________


تداولات اليوم تقتصر على فترة واحدة بسبب «العيد»
الأسهم تواصل أرقامها القياسية والقيمة السوقية تتجاوز 2,2 تريليون ريال



حقق مؤشر الأسهم رقماً قياسياً جديداً لليوم الثاني على التوالي حيث بلغ 15473 نقطة، الأمر الذي دفع بالقيمة السوقية لتتجاوز 2,2 تريليون ريال كأعلى قيمة في تاريخ السوق.
ولا يزال تركيز المتعاملين على الشركات الصناعية خاصة أسهم شركات البتروكيماويات وبعض أسهم البنوك وبالتحديد أسهم سابك وبنك البلاد وشركة الراجحي، إضافة إلى شركات في قطاعات السوق الأخرى مثل أسهم التعاونية وشمس والشرقية الزراعية وأسمنت الجنوبية ومكة.

ويبدو واضحاً أن هناك توجّهاً لدى الكثير من المتداولين يدل على الرغبة في الشراء قبل إجازة عيد الفطر المبارك التي ستبدأ اليوم بعد انتهاء تداولات الفترة الصباحية إذ لدى الكثيرين قناعة بأن السوق سيتجه نحو الصعود بعد استئناف التداول بعد الإجازة.

وكانت إدارة السوق قد أعلنت أمس أن سوق الأسهم سيغلق بعد انتهاء تداول الفترة الصباحية من اليوم الاثنين وسيعاد التداول بعد إجازة العيد يوم الثلاثاء 6/10/1426ه الموافق 8/11/2005م.

وإجمالاً وصل عدد الأسهم المتداولة إلى أكثر من 35 مليون سهم موزعة على 200,6 ألف صفقة بقيمة تصل إلى 16,3 مليار ريال.

ومن أصل أسهم 77 شركة تم تداولها ارتفعت أسعار 45 شركة بينما تراجعت أسعار29 شركة.

وتركزت سيولة المتعاملين على القطاع الصناعي الذي وصلت قيمة تداولاته إلى أكثر من 6,6 مليارات ريال لنحو 11,1 مليون سهم تم تداولها وارتفع موشره بنسبة 2,3٪. ومن أهم الشركات الصاعدة سابك والأسمدة والتصنيع والمجموعة السعودية والغاز والأحساء.

وسجل قطاع التأمين أعلى نسبة ارتفاع بين مؤشرات قطاعات السوق بلغ 5,2٪ نتيجة صعود سهم التعاونية أكثر من 36 ريالاً لتصل إلى 720 ريالاً وهو سعر جديد لم يسبق للشركة تسجيله.

وكانت التعاونية للتأمين قد أعلنت نتائج الربع الثالث بأرباح بلغت 244 مليون ريال بنسبة زيادة وصلت إلى 88,6٪ حيث وصلت ربحية السهم الواحد إلى 24,43 ريالاً مقابل 12,95 ريالاً.


______________________________ ________________



تطورات السوق



- محمد عبدالله السويد -
سابك
في تطور جيد على المدى القصير أغلق السهم البارحة مرتفعا بقيمة 1561,75 ريالاً مخترقاً مستوى مقاومة القاع الهابط السابق بقيمة 1525 ريالاً فيما يبدو محاولة للعودة إلى الاتجاه التصاعدي. أعتقد أن هذا التطور قد أعطى انطباعاً بتكون تذبذب في سلوك السهم على المدى الطويل مما يعطي مؤشراً على ضعف لدى رغبات المستثمرين على المدى الطويل. في الوقت الحالي ننتظر إقفال يوم آخر لتأكيد الإختراق.


الاتصالات السعودية

أغلق السهم البارحة مرتفعاً بشكل طفيف بقيمة 915,25 ريالاً ومحققاً في نفس الوقت أعلى سعر بقيمة 927 ريالاً، فيما يبدو متأثراً بالمقاومة التي يشكلها متوسطه المتحرك لعشرة أيام بقيمة 916 ريالاً، المذهل في المسألة هو تفاني السهم بالتماسك على حدود نمطه السعري السفلي والذي بدأت تصاحبه في نفس الوقت إشارة تشبع من البيع مستخلصة من مؤشر الإحصائي البطئ، ولكن مع ذلك أعتقد أنه يفترض اتخاذ الحذر فإشارة التشبع جاءت متأخرة نوعاً ما بالإضافة إلى أنه الآن يتذبذب داخل عنق نمطه السعري ويسمى المثلث متساوي الأضلاع.


شركة الكهرباء السعودية

في تطور طبيعي أغلق السهم البارحة منخفضا بقيمة 141 ريالاً بعد أن حقق أعلى سعر بقيمة 144 ريالاً فيما يبدوا متأثراً بمقاومة الحد العلوي للنمط السعري المثلث الذي يعايشه السهم حالياً، الجدير بالذكر أن السعر الآن قريب من الحاجز العلوي للمثلث وفي نفس الوقت مازال مؤشر الإحصائي البطئ بعيدا عن مستوى التشبع من الشراء لهذا فمن المتوقع أن نشهد اختراقاً جيداً للحاجز العلوي خلال الأسبوع الحالي بإذن الله.


شركة الراجحي المصرفية

في تطور جيد آخر أغلق السهم البارحة مرتفعا بقيمة 2024 ريالاً مؤكدا مرة أخرى اختراق مقاومة القمة الصاعدة الحالية على المدى القصير بقيمة 1950 ريالاً. أعتقد أن إغلاق السهم بهذا الشكل يعتبر جيداً لمسار السهم التصاعدي على المدى الطويل والمتوسط، وأتوقع أن السهم مرشح لتحقيق مستويات عالية جديدة ولكن يجب الوضع في الاعتبار مسألة التطورات التي تحدث مع القطاع المالي على المدى المتوسط فمن المتوقع أن يواجه السهم لاحقاً مقاومة مزعجة على حدود 2060 ريالاً.


نفط نايمكس (قبل افتتاح اليوم)

في تطور جيد أيضا على صعيد مساره التصاعدي على المدى المتوسط أغلق سعر النفط الجمعة الماضية مرتفعا بقيمة 61,22$ متأثرا فيما يبدو بمقاومة متوسطه المتحرك لعشرة أيام بقيمة 61,55$ وفي نفس الوقت مبديا تماسكا لأسبوع آخر على دعم قمته الصاعدة على المدى الطويل بقيمة 59,84$. أعتقد أن هذا التطور من الممكن أن يكون في مصلحة اتجاهه التصاعدي خاصة وأنه بهذا الشكل قد صحح بنسبة 50٪ من موجته التصاعدية الأخيرة. مع العلم أن متوسط العشرة أسابيع مازل بقيمة أكبر من متوسط العشرين أسبوعا.


اليورو مقابل الدولار الأمريكي (قبل افتتاح اليوم)

حتى الآن مازال اليورو يحاول التماسك على دعم قاعه الهابط الحالي على المدى الطويل بقيمة 1,1867 حيث أغلق الجمعة الماضية بقيمة بقيمة 1,2065$ متأثرا فيما يبدو بمقاومة مهمة على 1,2189$ على المدى القصير. أعتقد أن تماسكه خلال الأسبوع الماضي على مستوى الدعم 1,1867$ يعطي انطباعاً باحتمال تكون نظرية القاع الثنائي على المدى المتوسط ولكن هذا مرهون بأن يخترق اليورو مع بداية الأسبوع الحالي مستوى المقاومة على 1,2189$.

شكرا لجريدة الرياض


______________________________ ________________

صباح الأسهم

مؤلم له



تتنامى الثقة في سوق المال الآن, وكل يوم ترفل فيه بثوب العافية, ويتنامى مستثمروها بحيث اصبحت السيولة تتوجه اليها و التركيز على الشراء فيها, بعدما وضح اتجاهها الصعودي الذي كانت تستحثه يوما بعد آخر.
وبالطبع ..فان ذلك التنامي يقلق كثيرا من المستثمرين في قطاعات أخرى ومنها قطاع العقار الذي يواجه انصرافا (جزئيا) عنه, بعد معرفة المستثمر لبشاعة ماواجهه بالنسبةلامواله التي كانت تضيع في مساهمات بعضها مشكوك بها وبعضها بعيدة عن المدن وتحتاج الى سنوات طويلة ليطالها العمران .ونخرالخداع والغش في جزء من قطاع العقار كان امرا مؤلما ,تصدت له الجهات المختصة بالضوابط الجديدة التي ظهرت مؤخرا, حيث يحتاج فيه العقاريون الى فترة ليستعيدوا ثقة المواطن في المساهمات العقارية التي كان الاستثمار فيها غير مجد آنذاك.
وهذان مواطنان , واحد منهما استثمر في السوق المالية وحقق مكاسب طائلة منها بعد ان استفاد كثيرا وراكم معه التجارب والخبرات , و الآخر وضع امواله في مساهمات عقارية لم يأخذ منها طائلا سوى الوهم , وهو يحاول الآن استرداد رأس ماله دون ان ينجح.
ومن يرد الاستثمار فعليه التحري بدرجة أكبر عن الضوابط التي تحكم القطاع الذي يريد ان يدخل به , وما الضوابط التي صدرت مؤخرا لسوق العقار الا مصل واقي لهذا القطاع من أي امراض قد تستجد عليه, وهو بحاجة الآن لاسترداد الثقة به ولن تأتي الثقة الا مع الوقت ولن تكون سريعة كما يتصور البعض. وسبق ان رأينا ان سوق الاسهم وسوق العقار يتنافسان بشكل كبير ما ان ينتعش هذا الا ويصاب ذاك بالركود, لكن هذه المرة اختلفت الحسابات ,فقد كان ذلك في زمن مضى, وقبل الطفرة الحالية التي كبر فيها حجم السيولة في البلاد, واصبح السوقان نشطين في وقت واحد قبل ان ينخر الغش والخداع في جزء من القطاع العقاري.
وبعد الضوابط الاخيرة لجزء من قطاع العقار, فان السوقين سيكونان نشطين جنبا الى جنب, ولن يكون نشاط احدهما على حساب الآخر, فالمفاهيم تغيرت عن ذي قبل, فقد كانت سوق الاسهم قبل سنوات بها نحو25الف مستثمر, والآن هي مرشحة لاربعة ملايين مستثمر.
وحقيقة فهناك من يشفق على من يريد ان تكون طفرة سوق على حساب السوق الآخر.
(مراقب)


______________________________ ________________

المؤتمر الثاني لأسواق الأسهم الخليجية يبدأ أعماله في ديسمبر

خالد بن ناص - الرياض

تقوم مجموعة اقتصادية بتنظيم المؤتمر الثاني لاسواق الاسهم الخليجية ويأتي هذا المؤتمر بعنوان (القيادة والتحديات التي تواجه اسواق الاسهم الخليجية والشركات المدرجة الفترة من 20-21 ديسمبر 2005 بفندق برج العرب بدبي - دولة الامارات العربية المتحدة ويهدف هذا المؤتمر الى دراسة البحث في اثر اسواق الاسهم الخليجية على التنمية الاقتصادية والسبل الكفيلة باقامة سوق خليجية مشتركة وذلك بمشاركة القائمين على القطاعات واجهزة اسواق المال المختلفة في دول مجلس التعاون الخليجي الى جانب المتحدثين الإقليميين والعالميين الذين سيقومون بتقديم اوراق العمل او المشاركة في طرح وجهات النظر حول مستقبل الاسواق المالية في دول الخليج.
يناقش المؤتمر على مدار يومين عددا من المواضيع المتعلقة بسوق الاسهم الخليجية وفرص الاستثمار بها واولويات اسواق الاسهم الخليجية ومن الذي يحدد هذه الاولويات والاسباب التي تؤدي الى استمرارية قوة ونمو اسواق الاسهم الخليجية.
والدور الذي يلعبه قطاع العقارات في اسواق الاسهم واختيار التوقيت المناسب للشراء والبيع وواقع اسواق الاسهم الخليجية. مقارنة باسواق الاسهم العالمية وتواجد الشركات العائلية في اسواق الاسهم الخليجية, والدور الذي تلعبه تكنولوجيا المعلومات في اسواق الاسهم الى جانب ذلك يقدم المؤتمر مناظرة مفتوحة حول مستقبل اسواق الاسهم وتضم المستثمرين والمؤسسات المالية والشركات المدرجة.
واشار علي الكمالي رئيس اللجنة المنظمة للمنتدى الى القوة التي يتمتع بها قطاع الخدمات المالية في المنطقة وارجع الفضل في ذلك الى العديد من العوامل ابرزها توافر السيولة في ظل الارتفاع المستمر في اسعار النفط العالمية والسياسات الفعالة التي ترتكز على تعميق التعاون والتنسيق بين القطاعين العام والخاص. واكد على ضرورة التحلي بالمزيد من بعد النظر والفكر المبدع والجرأة في وضع الحلول الفعالة للحفاظ على النجاح المتواصل الذي تشهده اسواق الاسهم في المنطقة؟واضاف قائلا: ما يعيشه قطاع الاسواق المالية من ازدهار يطرح في واقع الامر فرصة جديدة لابد من استغلالها لتحقيق الاهداف المأمولة بالنسبة لاقتصادات المنطقة والمتمثلة في التنويع والاستمرار والحفاظ على التنسيق والتعاون الفعال بين القطاعين العام والخاص. واكد الكمالي على اهمية الحكومة في تيسير الحركة الاقتصادية في المنطقة وعدد ابرز الاسباب وراء ضرورة التدخل الحكومي منها لتعزيز الاستقرار وإيجاد المناخ المواتي للنمو بما يمكن الشركات العائلية من التحول الى شركات مساهمة تستطيع لعب دور اكبر في اسواق الاسهم الخليجية.

______________________________ _________________


"موبايلي" تطلق باقة "إسلاميات" وخدمة "ابحث عن صديق"

اليوم ـ الرياض

اطلقت موبايلي خلال الأيام الماضية باقامة "اسلاميات" والتي تحتوي على بعض الرسائل الخاصة بمواضيع دينية مثل الاعجاز في القرآن و النصائح الدينية و صحتك في رمضان وبرنامج "خاشع" الذي يمكن الحصول عليه مجانا عند الاشتراك في هذه الباقة، خلال عرض ترويجي ينتهي بنهاية شهر رمضان المبارك.
ومن خلال برنامج "خاشع" يتحول جرس الموبايل تلقائيا إلى صامت في أوقات الصلاة فقط، حسب برمجة اتوماتيكية مسبقة لجميع مواقيت الصلاة في المدينة التي يسكن فيها المشترك. ولتفعيل هذه الخدمة المجانية يرسل المشترك رسالة قصيرة إلى الرقم 2035، ليتم بعدها تفعيل الخدمة.
و اطلقت موبايلي الاسبوع الماضي خدمة "كلمني" والتي من خلالها يستطيع المشترك ارسال الرسائل النصية إلى اي مشترك آخر في اي شبكة محلية، يطلب منه الاتصال به، في حالة انقطاع الهاتف مثل عدم تسديد الفاتورة أو انتهاء رصيد البطاقة المسبقة الدفع. وتتميز خدمة "ابحث عن صديق" التي اطلقتها موبايلي منذ بداية اطلاق الخدمة رسميا في الخامس والعشرين من شهر مايو الماضي، بأنها من الخدمات التي تستخدم لأول مرة في المملكة، ويمكن لجميع مشتركي موبايلي سواء في الشرائح المؤجلة الدفع أو المسبقة الدفع الاستفادة من هذه الخدمة والمفعلة مجانا لحظة شراء الشريحة، وتتلخص خدمة "ابحث عن صديق" في طلب المتصل من الطرف الآخر موافقته على تحديد موقعه عن طريق ارسال رسالة قصيرة إلى الرقم 2525 يكتب بها حرف F متبوع بفراغ ثم برقم الطرف الثاني، والذي بدوره يقبل أو يرفض تحديد موقعه من خلال الرد على الرسالة بنعم أو لا
Yes / No ،خلال عشر دقائق، وعند موافقة الطرف الثاني تصل رسالة نصية للطرف الأول تحتوي على معلومات الموقع مثل "طريق الملك فهد، برج الفيصلية..الخ" والمسافة بالكيلو متر بين المتصلين. وإذا أردت خريطة لموقع صديقك، فتضاف كلمة خريطة Map F 056xxxxxx map))، وإذا أردت معرفة مكانك فإبمكانك ارسال رسالة نصية مكتوب بها "مكان" أو location) ) وارسالها إلى رقم 2525. أما إذا أردت إعلام صديقك بموقعك فترسل رقم صديقك متبوعا بكلمة "مكان" أو location إلى الرقم 2525. ويمكن للمشترك أيضا الذهاب إلى خيار "خدمات موبايلي" والضغط على خيار "أين أنا" لتصله رسالة فيها الموقع، مع رابط انترنت للخريطة.
كما أطلقت موبايلي باقة "رحال" الخاصة بالزوار والمعتمرين والحجاج وقيمتها 50 ريالا وتحتسب فيها الدقيقة بخمسين هللة وهي خط مسبق الدفع يمكن اعادة شحنة. ووفرت موبايلي هذه الباقة بكثرة في منافذ الحدود وفي المشاعر المقدسة، وتعتبر هذه الباقة فكرة جديدة ومبتكرة تناسب حاجة الزائر، لأن مدة صلاحيتها لا تتعدى الأشهر.

______________________________ _________________


وفد يوناني يزور المملكة في نوفمبر



يقوم وفد من رجال الأعمال اليونانيين بالاشتراك مع اتحاد الصناعيين اليونانيين بزيارة إلى المملكة في الفترة بين 17 و24 نوفمبر المقبل، بالتنسيق مع اتحاد الغرف التجارية السعودية بهدف تدعيم العلاقات التجارية والاستثمارية بين اليونان والمملكة. وتأتي الزيارة المرتقبة ضمن نشاط الغرفة العربية اليونانية للتجارة والتنمية لعام 2005، انطلاقا من الأهمية الكبيرة التي يحظى بها السوق السعودي أخيرا على المستوى العربي والدولي، موضحا أن اقتصاد المملكة يشهد حاليا نموا متسارعا مدعما بأفضل قوانين تشجيع الاستثمار.

شكرا لجريدة اليوم

الصور المرفقة