الاسهم السعوديه

اخواني اعضاء المنتدى سوف نقوم بتجميع اسئلة ومعلومات عن الاسهم والعقار وذلك من خلال طرح اسئلة على
الاعضاء ثم نضع الاجابة حتى نستفيد ويستفيد الاخر



السؤال الأول
: ما هو العامل الأهم الذي يؤثر على سعر السهم؟



الاجـابة :

الربح الفعلي أو المتوقع للشركة هو العامل الرئيسي الذي يؤثر على سعر أسهمها. فإذا توقع المستثمرين أن تحقق الشركة أرباح متزايدة فإن سعر أسهمها سيميل إلى الارتفاع لأنه سيكون هناك إقبال كبير على هذه الأسهم وسوف يشتريها الكثير من الناس. وزيادة عدد المشترين على البائعين يعني أن السعر سوف يرتفع بصورة عامة نظراً للعرض والطلب. فإذا كانت الشركة تخسر نقوداً فإن القليل من الناس سوف يقدمون على شراء أسهمها. لذا فإن الطلب على الأسهم وأسعارها سوف ينخفض. وفي هذه الحالة سيكون هناك الكثير من البائعين.
وعند ازدهار الاقتصاد فإن الشركات تميل إلى بيع الكثير من البضائع والخدمات وبالتالي تحقق أرباح، وبالتالي تميل أسعار الأسهم للارتفاع.
وخلال فترات الركود، عند انخفاض الطلب على البضائع والخدمات، فإن الشركات تبيع القليل وتحقق أرباح قليلة أو تخسر نقود، وبالتالي تميل أسعار الأسهم إلى الانخفاض لتعكس هذه الأرباح المتدنية أو الخسائر.
ومن بين العوامل الأخرى التي تؤثر على سعرالأسهم، بصورة يومية، نجد الأخبار والشائعات والأحداث العالمية وتقارير التضخم وتقارير التوظيف وتقارير مبيعات التجزئة ومعدلات الفائدة والتغيرات في أسعار صرف العملات وهو ما يؤثر على أسعار الأسهم. وحتى لو لم تتضمن هذه التقارير شركة بعينها التي تمثلها الأسهم فقد تؤثر التقارير بصورة مؤقتة على سوق الأسهم ككل. فارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى هبوط أسعار الأسهم. ويرجع ذلك إلى أن بعض المستثمرين سوف يحولون أموالهم من الأسهم إلى السندات للاستفادة من عوائد أسعار الفائدة الجديدة المرتفعة التي توفرهاالسندات. فمعدلات الفائدة المرتفعة يمكن أن تضر بأرباح الشركة أيضاً، وبالتالي على أسعار أسهمها، لأن ذلك يجعل من المكلف جداً بالنسبة لهم اقتراض الأموال. ومعدلات الفائدة المرتفعة قد تقود المستثمرين كذلك إلى تأجيل شراء العقارات الكبرى مثل المنازل والسيارات. ويعني ذلك انخفاض الطلب على هذه السلع وعلى السلع المصاحبة لها مثل الأثاث مما يقلل من مبيعات الشركات وإنقاص أرباح الشركات.


السؤال الثاني :
كيف يتم حساب القيمة الدفترية Book Value ؟




التعريف التقليدي للقيمة الدفترية هو أنها مبلغ الأرباح المتراكمة المحتجزة وقيود الميزانية العامة الأخرى المصنفة طبقاً لحقوق المساهمين (والتي تتضمن تلك الأشياء مثل الأسهم العامة ورأس المال المساهم به بما يزيد على القيمة الاسمية).
ويمكنك حساب القيمة الدفترية بإضافة جميع أصول الشركة ثم طرح جميع التزاماتها وسعر التصفية الخاصة بأسهمها الممتازة.
وللتوصل إلى القيمة الدفترية الأكثر دقة أو الأكثر تحفظاً فعليك طرح الأصول غير المادية (الشهرة في معظمها) من رقم الأصول الإجمالية لتحديد ما يعرف باسم "القيمة الدفترية المادية". وسوف نجد رقم الشهرة مذكوراً في بند الأصول من الميزانية.
والقاعدة الأساسية في ذلك هي أنه إذا أردت معرفة القيمة الحقيقية أكثر فعليك استثناء الأصول غير المادية من حساب القيمة الدفترية. وإذا كنت تعتقد أن شهرة الشركة عديمة القيمة أو ما يقرب من ذلك فعليك استثنائها.



السؤال الثالث:
ما هي السياسة النقدية(Monetary Policy) ؟


هي طريقة الحكومة لإدارة الاقتصاد من خلال النظام الضريبي ومستوى الاتفاق الحكومي.





السؤال الرابع:
ماهي شهادة الضمان؟



الاجابة:هي شهادة تمنح المستثمر الحق في شراء سهم بسعر معين خلال فترة زمنية محددة تصوره مثل هذه الشهادة
عادة مع إصدار سندات مالية جديدة لجذب المستثمرين.



السؤال الخامس:
اسمع باستمرار عن مؤشرات الاسهم. ماهي وما أهميتها؟

الاجابة:
مؤشر الأسهم هو مقياس لمتوسط أسعار الأسهم وببساطة فإن المؤشرات هي مقاييس الرقمية لاداء السوق على نطاق واسع. يستخدم رقم مفرد لتمثيل مستوى السعر النسبي لمجموعة من السندات المالية الفردية مثل الأسهم.

وهناك عدد من مؤشرات الأسهم وكذلك مؤشرات لأنواع أخرى من الاستثمارات مثل سندات الدين (bonds) والعقارات.
أشهر مؤشر معروف هو مؤشر داو جونز الصناعي (Dow Jones Industrial Average) وهناك مؤشرات أخرى معروفة مثل (ٍStandard & Poorls 500) (Russell 2000) (Nasdaq Composite). عليك أن تعرف بأن كل مؤشر للاسهم يقيس قطاعا مختلفا من سوق الاسهم عن طريق تمثيل مستوى السعر الشامل لتلك المجموعة المعينة من الأسهم.



السؤال السادس:
لماذا تقوم الشركة بتجزئة الأسهم ؟

الاجابة:

بشكل عام يكمن السبب وراء قرار الشركة لتجزئة الأسهم لجعلها أكثر جذباً للمستثمرين لشرائها.
تبرير ذلك هو أن أناساً أكثر سوف يرغبون في شراء السهم بسعر (1000) وليس (2000) يعود ذلك غالباً إلى عامل نفسي.
بالإضافة إلى ذلك حيث أن الناس يشترون الأسهم بسعر منخفض فسوف يرتفع سعر السهم.
إلا أنه ليس هناك ضماناً بأن يستمر ارتفاع سعر السهم بعد تجزئته لأنه في مرات كثرة هبط سعر السهم بعد التجزئة.
هناك سبب آخر وراء رغبة شركة ما في الإعلان عن تجزئة الأسهم وهو توفير مزيداً من الأسهم وتوسعة قاعدة حاملي الأسهم.
وهكذا يصبح السهم أكثر قابلية للتسويق والسيولة.
هناك أشكالاً أخرى للتجزئة مثل تجزئة السهم الواحد إلى ثلاثة أو السهمين أو ثلاثة أو الأربعة أسهم إلى خمسة.
إلا أن نفس المبدأ يظل كما هو بغض النظر عن النسبة.


السؤال السابع:

هل تشير مصطلحات " قيمة السوق المناسبة " (Fair Value)و " القيمة الدفترية للسهم " (Book Value)إلى نفس الرقم ؟


الاجابة:

لا .. إن كلا المصطلحين لا علاقة بينهما في الواقع ..
تشير القيمة الدفترية .. إلى قيمة الشركات بعد طرح خصومها من أصولها. القيمة الدفترية = الاصول – الخصوم .

قيمة السوق المناسبة .. تكون مماثلة للسعر المستهدف من قبل المحلل. إذا كان سعر السهم المطروح للبيع = 30 دولار ، لكن المحلل يعتقد بأن قيمته يجب أن تساوي 40 دولاراً ، حينئذ تكون قيمة السوق المناسبة " بالنسبة له هي 40 دولاراً.

هناك ملاحظة تتعلق بذلك وهي أن قيمة السوق الخاصة تشير إلى السعر المتوقع التي ستحصل عليه الشركة إذا تم شراء أسهمها مثلاً إذا تم شراء شركة بثلاثة أضعاف القيمة الدفترية لكن سعر السهم المطروح يساوي فقط ضعفي القيمة الدفترية ، فسوف يقول المحللون أن قيمة السوق الخاصة أعلى بنسبة 50% أو ثلاثة أضعاف القيمة الدفترية.



السؤال الثامن:
ما الفرق بين نقطة السعر الأساسى "وزيادة السعر" ؟



الاجابة:

هناك صلة وثيقة بين هذين المصطلحين. فنقطة السعر الأساسى هى مستوى السعر الذى من المحتمل أن يبدأ السهم فىتحقيق تقدم جوهرى عنده. وهى توجد عادة فى نهاية نمط جدول القاعدة السليمة عندما يتحرك السهم لتحقيق زيادة جديدة فى السعر. وزيادةالسعر تشير إلى الوقت الذى يتحرك فيه السهم الخاص به.




السؤال التاسع:
ماذا تعني حركة السوق وحركة مجموعة الأسهم وحركة السهم الفردي ؟

الاجابة:

يومياً ترتفع بعض الأسهم وبعضها يهبط وبعضها يظل دون تغيير ، تنطبق حركة السوق على الاتجاه العام للسوق ، هل معظم الأسهم مرتفعة أم منخفضة ؟ هل المعدلات المعروفة مرتفعة أم منخفضة ، تشير حركة مجموعة الأسهم إلى مجموعة صناعية معينة ، وً ليست كافة الشركات ضمن مجموعة صاعدة يكون أداؤها على قدر متساو من الجودة .. بعض الأسهم الفردية يكون مرتفعاً وبعضها قد يكون منخفضاً..




السؤال العاشر:
بعض الشركات تدفع أرباح أسهم سنوية لحاملي الأسهم لكن التركيز الأكثر من قبل المستثمرين على " حصيلة أرباح الأسهم " وليست أرباح الأسهم النقدية الفعلية .. ماذا يعني كل ذلك ؟


الاجابة:

أفترض أن ربح السهم السنوي 2% سنوياً هذا لا معنى له ما لم يوضع سعر الشراء في الاعتبار . يتم حساب حصيلة ربح السهم بقسمة السعر الحالي على ربح السهم السنوي. السهم الذي يبلغ ثمنه 50 دولار وربحه السنوي 2 دولار تكون حصيلة أرباحه 4% بمعنى أن المشتري يسترد 4% من سعر الشراء كل سنة ما لم يتم قطع ربح السهم السنوي.




السؤال الحادي عشر:
ما هي مخاطر الاستثمار وفقا للقوة الواقعة واتجاهات السوق او القطاع؟


الاجابة:

من الصحيح للغاية أن الاتجاهات يمكنها تحقيق مكاسب كبيرة للمستثمرين لكنها محفوفة بالكثير من المخاطر مما يجعل الاستثمار بهذه الطريقة أقل جاذبية.
إذا نظرت إلى الوراء فإنك ترى أن الاتجاهات لا تدوم إلى ما لانهاية.
حينما يصبح شيئاً ما رائجاً للغاية فإنه عادة ما يحلق عالياً لكنه يتهاوى بشده !!.
ذلك هو حال الأسهم وإذا أصابك هذا السقوط فإنك يمكن أن تخسر الكثير من الأموال.
بالإضافة إلى ذلك ، لأن مستثمروا القوة الدافعة " يشترون غالياً ويبيعون أغلى " فإنهم عادة ما يكون لديهم احتمالاً أكبر للخسارة.
عادة لا يشتري مستثمروا القوة الدافعة الأسهم بأسعار تقترب من الحد الأدنى لها وبدلاً من ذلك يشترونها بأسعار تقترب من الحد الأقصى ويأملون في أن ترتفع أسعارها أكثر من ذلك. حيث انهم يؤمنون بقول ( اشتر غاليا وبع اغلى ).
لكن الأسهم التي تسعر وتقيم بشكل مرتفع عادة ما تعاني من هبوط أكثر حدة من تلك الأسهم التي تقيم بشكل منخفض.

وتبرر الاتجاهات وتخفض لكن المستثمرون الحقيقيون يركزون على الأهداف البعيدة المدى دون أن يقلقوا عما قد يحدث في اليوم التالي.

السؤال الثاني عشر
ماهي مؤشرات الاسواق الحالية؟

- " معدل داوجونز الصناعي " يتكون من 30 شركة معروفة ً لتوفير علامة تحديد لمقارنة الأسهم الفردية مع اتجاه السوق.
- مؤشر " ستاندارد اندبورز standard & pools 500 ويشتمل على أسهم 500 شركة كبيرة تغطي 80% تقريباً من إجمالي قيمة سوق الأسهم والأمريكية هذا الحساب يعطي وزناً أكثر للأسهم التي لها تأثير أكبر على السوق.
- مؤشر بورصة نيويورك Nyse Composite Index Index يشتمل على كافة الأسهم التي يتم التعامل فيها في بورصة نيويورك للأوراق المالية.
- " مؤشر نازداك Nasdaq Composite يقوم بمتابعة أداء الأسهم التي يتم التعامل فيها بسوق نازداك.
- مؤشر البورصةالامريكية Amex Index يقوم بمراقبة أكثر من 800 شركة مدرجة في بورصة الأوراق المالية الأمريكية.
- مؤشر ويلشاير 500 – wilshire 500 يمثل كافة الأسهم التي يتم التعامل فيها على نطاق عام في الولايات المتحدة.
- مؤشر راسيل 2000 – Rassell 2000 يوفر مقارنة لأصغر ثلثين من ثلاثة آلاف شركة من أكبر الشركات العامة الأمريكية.


السؤال الثالث عشر:
قيمة السهم الحقيقية Fairvalue ماذا تقيس ؟



القيمة المناسبة تماثل نوعا ما السعر المستهدف ، إنها القيمة التي ينسبها المحلل إلى سهم ما.
القيمة المناسبة تستنج عادة بوضع مضاعف (multiple) (P/E)مناسب على الأرباح المتوقعة لسهم ما.
مثال : إذا اعتقد أحد المحللين أن سعر السهم يجب أن يكون عشرين ضعفاً لربحية السهم البالغة 1.50 دولاراً حينئذ يقول أن القيمة المناسبة للسهم هي 30 دولاراً.
بالطبع فإن ذلك ليس بالشيء البسيط على الإطلاق يستخدم المحللون أيضاً قياسات أخرى لتحديد القيمة المناسبة.
إذا كان هناك شركة غير رابحة لكن من المتوقع أن تحقق أرباحاً قوية في المستقبل ، فإن المحلل سوف يقوم بتسجيل هذه الأرباح المتوقعة وحساب ماذا سوف تكون قيمها بالدولار الحالي هذا المبلغ المحتسب سوف يحدد بأنه مضاعف الأرباح المناسبة للوصول إلى رقم للقيمة المناسبة حسب المثال المذكور أعلاه.
وكبديل لذلك يمكن أن يستنتج المحللين القيمة المناسبة باستخدام قياسات أخرى مثل السعر / المبيعات ، إذا قامت مجموعة من الشركات في قطاع ما بالاتجار حسب نسبة متوسط السعر المبيعات سوف يقوم المحللون بضرب تلك النسبة في مبيعات الشركة لتحديد القيمة المناسبة.
مثال : كافة الشركات في قطاع ما تبلغ لديها نسبة متوسط السعر/المبيعات (4) الشركة × لديها 1 بليون دولار قيمة المبيعات . يرى المحللون أن تكون القيمة المناسبة لهذه الشركة 4 بليون دولار.

السؤال الرابع عشر
إلى أي مدى تكون أرباح الأسهم مضمونة ؟


دفعات الأرباح إلى حاملي الأسهم العادية لا تكون مضمونة ، يمكن تخفيضها أو إيقافها أو توزيعها على مراحل في أي وقت.

أفضل طريقة للتنبؤ بأمان أو سلامة الدفعات المستقبلية لأرباح الأسهم بشركة ما هي القيام بتحليل تاريخها القديم ومشاريعها المستقبلية للأعمال.

فالشركة المستقرة مالياً التي تحتفظ بمركز مسيطر في سوق متزايد النمو تتجه إلى الاستمرار في الدفع وتقوم بزيادة أرباح الأسهم العادية ، وبالعكس فإن الشركة التي تعاني من سيولة ضعيفة أو يكون لديها تدفقات نقدية متقلصة قد ترغب في توفير المال من أجل عملياتها عن طريق خفض أو إلغاء دفعات الأرباح إلى حاملي الأسهم.

العلامات التحذيرية المبكرة بأن الشركة قد تعاني من متاعب تشتمل على : تناقص معدل المبيعات أو نمو الدخل الصافي وغطاء متناقص للفائدة (أرباح التشغيل مقسومة على تكلفة الفائدة) واستحقاق الدين الفعلي طويل الأجل والتناقص المستمر في الفقد بالميزانية رغم التقارير عن وجود نمو في الأرباح لكل سهم. أيضاً إذا كان لدى الشركة تاريخاً في رفع أرباح الأسهم بناء على جدول زمني متوقع وفجأة تحيد عن ذلك فإن هذا يمكن أن يكون علامة تحذير بأن الشركة تتجه نحو الأسوأ.

السؤال الخامس عشر

ماذا يعني " سوق الثور " و " سوق الدب " ؟



" سوق الثور " يعني أن أسعار الأسهم تصاعد مستمر " وسوق الدب " يعني أن الأسعار في هبوط مستمر.
هناك قول بأن مصطلحات " سوق الثور " و " سوق الدب " مشتقان من الطريقة التي تهاجم بها الحيوانات عدواً لها ، تهاجم الدببه بانشاب مخالبها إلى أسفل بينما تدفع الثيران عدوها بقرونها إلى الأعلى.

السؤال السادس عشر
كيف يمكنني التنبؤ عما ستكون عليه أرباح الأسهم قبل الإعلان عنها ؟

تعلن كثير من الشركات عن أرباح أسهم منتظمة تبين القوائم المالية أرباح الأسهم المعلنة من قبل مجالس الإدارة في السنوات السابقة بالإضافة إلى تواريخها..
تعلن شركات أخرى عن أرباح الأسهم بشكل أقل انتظاماً لذا حاول أن تنظر إلى مدى جودة أداء الشركة.
بعض الشركات قد لا تدفع أرباح الأسهم لأن أدائها غير جيد أو لأنها تريد الاحتفاظ بالأرباح.
عند اختيار الأسهم لا تتجاهل تماماً احتمال نمو أرباح الأسهم فعلاً فإنه أثناء فترات السوق المتقلب يمكن أن يكون عائد الأسهم هو العائد الوحيد الذي ستراه على الإطلاق !!.

السؤال السابع عشر
ما هي أنواع الأخطــارRisk التي تهدد المستثمر؟



خطر السوق:
يلحق هبوط الأسعار والأسواق الكاسدة ضرراً بالعديد من الأفراد الذين يخاطرون ويعانون من الخسائر.
أثناء هبوط الأسعار التقليدي تفقد معدلات السوق ما بين 10 % إلى 20 % من قيمتها بينما يصبح هذا الهبوط أكثر حدة ما بين 20% إلى 35% وأكثر في السوق المتدهورة "Bear Market " بالإضافة إلى الأخطار قصيرة الأجل .. هناك دائماً فرصة قليلة بحيث يكون أداء الأسهم متدنياً لما يقرب من عشرة سنوات مما يشكل خطراً على المدى البعيد.

خطر معدل الفائدة :
هذا الخطر يواجه المستثمرين بشكل مباشر وخاصة هؤلاء الذين لديهم استثمارات طويلة الأجل.
إذا ارتفعت معدلات الفائدة بشكل كبير تصبح السنوات المالية ذات الدخل الثابت أكثر جاذبية نسبياً لذا تنتقل الأموال من سوق الأسهم إلى سندات دين ذات عائد أعلى وصناديق مالية بالسوق.

خطر العملـــة:

إذا أصبحت عمله بلدك أكثر قوة فسوف تعاني من خسائر في العملة في السنوات المالية الأجنبية.
وبالعكس إذا ضعفت عملتك فسوف تحصل على ربح تشكل أسعار الصرف المتقلبة قلقاً للمستثمرين في بلد واحد ويمكن أن يكون ذلك مدمراً بالنسبة للأفراد الذين يحتفظون بالأموال لفترات قصيرة.
قد يحاول بعض المدراء الماليين حماية استثماراتهم ضد تقلبات العملة عن طريق إبرام العقود المستقبلية إلا أنهم يعانون من الخسارة عندما يصبح سعر العملة بعكس ما يتوقعون.
لا يشكل خطر العملة مشكلة كبيرة بالنسبة للمستثمرين على المدى البعيد بصناديق مالية دولية جيدة التنوع.

خطر فئات الأصول :
الفئات الثلاثة الرئيسية للأصول هي : الأسهم وسندات الدين والنقد. إذا حددت مبلغاً لأي من هذه الفئات الثلاثة بشكل غير متناسب أو تجاهلت واحدة أو اثنين منها تكون عرضة لخطر فئات الأصول. من الحكمة أن يكون هناك تنوع في كافة الفئات الثلاثة الرئيسية حتى ولو أرادت إعطاء الأولوية للأسهم مثلاً.

خطـر الإدارة :
إن غالبية الصناديق المالية التي تدار بنشاط يكون أداؤها عالياً بالسوق.
حتى إذا قهر الصندوق المالي السوق في الماضي فإنه لا توجد ضمانات بأنه سوف يستمر في ذلك.
الأفراد الذين يتمسكون بصناديق مالية سيئة الإدارة يواجهون خطر الأداء الضعيف مما يعقد الأمور مع مرور الوقت.

خطر القطاع او الصناعة :
خطر الصناعة أو قطاع الأعمال يواجه هؤلاء الذين يستثمرون في قطاعات ذات مجال ضيق مثل قطاع الرعاية الصحية.
كذلك يؤثر هذا الخطر على الأفراد الذين يحتفظن بصناديق مالية أكثر تنوعاً التي تقوم بمراهنات كبيرة.

خطـر البلد :
هذا الخطر الذي يشتمل على عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي مرتبط بالصناديق المالية للبلد الواحد وخاصة تلك التي تستهدف الأسواق النامية.

خطـر الائتمــان :
يمكن أن يشكل خطر عدم دفع الدين قلقاً بالنسبة للمستثمرين في سنوات الدين ذات العائد العالي. يمكن أن تعاني سنوات الدين القديمة من خسائر متفاوتة عند حدوث نكسات بهذا القطاع.

السؤال الثامن عشر
كيف يؤثر تجزئة السهم على المستثمر الفردي ؟



دعنا نقول أن شخصاً ما كان يمتلك 500 سهم من أسهم شركة (دريال) قبل التجزئة وسعر السهم الواحد يساوي 100 دولار.
اذا قبل التجزئة كان يمتلك اسهم بقيمة 50.000 (500 سهم× 100لكل سهم).
بعد التجزئة يمتلك 1.000 سهم من أسهم شركة (دريال) بقيمة (50) لكل سهم.
إنه لا يزال يمتلك أسهم بقيمة 50.000
إنه فقط الآن يمتلك عدداً من الأسهم يبلغ الضعف بنصف السعر.
إنه نفس مبدأ استبدال الأوراق المالية افترض أنني امتلك ورقة مالية بقيمة (1000) وأطلب من شخص ما استبدالها بورقتين ماليتين قيمة كل منهما (500).
بعد هذا الاستبدال يبلغ عدد الأوراق المالية لدى الضعف لكن لا تزال قيمتها (1000).
ولا يزال الشخص الآخر لديه (1000) لكنه يمتلك نصف الأوراق التي أمتلكها أنا.

ما شاء الله على هذا الإبداع

أشكركـ

بارك الله فيك اخي ابن العودة على هذا المجهود

الله يعطيكم الف عافية

بارك الله فيك اخي ابن العودة

جزاك الله خيرا بن العوده

مجهـــــــــــود رائـــــــــــــــــــ ع

بـــــــاركـــــــــ الله فيــــــــــ ك اخــــــــــونــــا

الله يعطـيــــــكــــ العافيـــــــــــ هـ