الاسهم السعوديه

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته ,,,

جميعنا يعلم مدى أهمية التحليل الأساسي كما هو أهمية التحليل الفني ,,,

التحليل الأساسي نستخدمه كآداة لاتخاذ القرارات الاستثمارية بدلا من التخبط العشوائي في اتخاذ القرارات واللتي ادت بلاشك إلى خسائر فادحة جدا ,,,

فكما أن التحليل الفني أخرج أناس كثر قبل انهيار فبراير الكبير فكذلك أي شخص ملم بمبادئ التحليل الأساسي فإنه من المستحيل ان يتخذ قرار استثماري عند قمم فبراير ,,,

لهذا أحبتي الكرام أحببت في هذا الموضوع أن أعرّف التحليل الأساسي وأهم المؤشرات المالية اللتي تستخدم كمقياس آاداء سهم شركة ما استثماريا ,,,


ماهو التحليل الأساسي ؟

هو تقييم سهم شركه اعتمادا على ارباحه وخطط مستقبليه استثماريه مع الاحتياطي لهذا السهم اضافة الى بعض المعايير الاخرى . ويعتمد على تحليل القوائم الماليه للشركه بشكل كبير.


ماهي القوائم المالية أو ورقة البيانات الاقتصادية (financial statement) ?

عندما يريد المستثمر سواء كان فردا أو مؤسسة شراء أسهم معينة بهدف الإستثمار طويل الأمد فيجب معرفة الحاله الاقتصاديه للشركه التي يتبعها هذا السهم من خلال ورقة البيانات الأقتصاديه للشركه. حيث يتمكن من خلالها ان يعرف الأرباح والمبيعات والديون والقيمة السوقية والإسمية للشركة وجميع المعلومات الأساسية الأخرى التى تبين مدى قوة السهم وآداء الشركة ومعدل نموها السنوي.


مصطلحات مهمة

القيمة الاسمية للسهم: القيمة التي أصدر بها سهم الشركة عند التأسيس مطروحاً منها مصاريف الإصدار وهي ثابتة لجميع أسهم السوق السعودي (10ريال للسهم).


القيمة الدفترية للسهم: صافي حقوق المساهمين في نهاية السنة المالية للشركة مقسوماً على عدد الأسهم المكتتب بها وهي تمثل القيمة الحقيقة للسهم في حال تصفية الشركة مثلا.


القيمة السوقية للسهم: وهي سعر السهم المتداول عليه في السوق.



أهم الأدوات الأساسية المستخدمة في قياس اداء السهم استثماريا


صافي الدخل Net income

و هو ناتج طرح التكاليف من العوائد خلال فتره زمنيه معينه كسنوي أو ربع سنوي و صافي الدخل هو نفسه الأرباح السنويه و يعتبر مقياس لقوة الشركه و إرتفاع أسهمها في البورصه .

الربح للسهم الواحد أو العائد على السهم (EPS)

من أهم البيانات التى يجب أن يركز عليها المستثمر هى الأرباح السنوية التى تحققها الشركة مقسوما على عدد الأسهم وهو يختلف عن الأرباح الموزعة حيث إن أغلب الشركات لاتوزع إلا جزءا يسيرا من العائد على السهم.

مثلا: سهم شركة (س) عدد أسهمها 10مليون سهم ربحت 100مليون ريال لعام 2006
العائد على السهم الواحد = 100مليون/10مليون = 10ريال
الأرباح الموزعة للسهم الواحد: يختلف حسب رغبة الشركة في التوزيع أو المنح فمثلا شركة توزع من الربح 5ريال للسهم فقط وشركة اخرى توزع ريال واحد فقط اضافة إلى أسهم مجانية وهذا عائد لإدارة الشركة.



مكرر الربحية (P/E Ratio)

يعنى سعر السهم الحالي مقسوما على ربح السهم الواحد ويعني عدد السنين اللي سوف تسترجع منها رأس مالك في شركة ما من خلال أرباح السهم فقط دون الأخذ بالاعتبار الأرباح الناتجة من السعر السوقي للسهم (كلما قل المكرر كان السهم اجدى للاستثمار).


مثلا: سهم شركة (س) كما في المثال السابق حسبنا أن ربحية السهم الواحد هي(10ريال) ولنفرض أنه اقفل على سعر90ريال
كيف نحسب مكرر الربحية؟
مكرر الربحية=سعر إغلاق السهم/ربحية السهم الواحد=90ريال/10ريال=9 سنوات (نستطيع أن نقول أيضا 9مرات )

وهذا يعني أنك لو اشتريت في هذه الشركة بسعر90ريال واستلمت كامل الارباح السنوية للسهم الواحد(10ريال) فإنه بعد 9سنوات سوف تستعيد راس مالك اللذي اشتريت به السهم إضافة إلى الربح في سعر السهم نفسه مثلا بعد9سنوات سوف تربح مثل رأس مالك بناء على الارباح الموزعة للسهم ولنفرض انك بعته بعد9سنوات بسعر120ريال فانك ايضا حققت ارباح اضافية من ارتفاع السهم.


وسوف نخصص موضوع لمكرر الربحية نظرا لأهيمتها في اتخاذ قرارات استثمارية وكيفية استخراج مكرر الربح التشغيلي والمستقبلي بناء على اعلانات الشركات الربعية مع أمثلة من شركات السوق.



القيمة السوقية للقيمة الدفترية (Price to book value)

و يعني نسبة السعر الحالي للسهم الى القيمه الدفترية (الحقيقيه) في حالة تسييل أصول الشركه وتوزيعها على عدد أسهمها في البورصه فكلما كان هذا الرقم أقرب الى 1 كلما كان سعر السهم مقاربا لقيمته الحقيقيه.


معدل النمو السنوي للأرباح ( Estimated Growth Rate)

يعني نسبة الزياده السنويه في الأرباح ويفضل أن يكون هذا المعدل أكبر من 15 في المئه حتى يكون الاستثمار في هذا السهم مربحا.


نسبة الربح الصافي ( Profit margins)
كلما ارتفعت هذه النسبة كلما زادت الرغبه في شراء أسهم هذه الشركه و لكي تحدد مدى جودة هذه النسبه يجب المقارنه بينها و بين الشركات المنافسه في نفس الصناعه من نفس القطاع .


نسبة الديون من قيمة الشركه ( Debt to equity )

يفضل أن تكون هذه النسبه أقل من 15 في المئه حتي تستطيع الشركه الوفاء بديونها ويبقى لها ما يكفي من الأرباح لرفع أسعار أسهمها في البورصه .


نسبة صافي الدخل من قيمة الشركه ( Return on equity )

تعتبر مقياس لأداء الشركه و كلما ارتفعت عن باقي المنافسين من نفس الصناعه في نفس القطاع كلما كان أفضل .


العوائد revenue

و تعني المبيعات السنويه حيث أن نمو العائد يدل على أن صحة الشركه جيده.



السيوله Cash flow

و هو مقياس لكمية الأموال النقديه الداخله و الخارجه للشركه حيث إن كانت بالسالب فستضطر الشركه للإقتراض لتدير أعمالها و إن كانت بالموجب فستستطيع الشركه الصرف على الأبحاث و التطوير و توسيع أعمالها.

P/S

و يعنى قيمة جميع أسهم الشركه مقسومه على مبيعات الشركه و كلما كان هذا الرقم أقل كلما دل ذلك على أن أرباح الشركه عاليه .


العائد على الموجودات Return on assets ROA

و يعني نسبة أرباح الشركه من جميع أصول و ممتلكات الشركه و كلما زاد هذا الرقم عن باقي المنافسين في نفس الصناعه كلما كان أفضل.


Return on investment capital

و هو ناتج قسمة أرباح الشركه على جميع ما تملك بما فيها الديون و يعتبر هذا الرقم مقياس لأداء إدارة الشركه فكلما إرتفع كلما دل ذلك على قوة الإداره.

الدين العام إلى حقوق المساهمين Total Debt/Equity

ناتج قسمة إلتزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال سنه على قيمة الشركه.

الديون طويلة الأجل إلى حقوق المساهمين LT Debt/Equity

ناتج قسمة التزامات و ديون الشركه التي يجب أن تدفع خلال أكثر من سنه على قيمة الشركه

جزاكم الله خيرا ورفع الله قدركم على الموضوع الجميل والمفيد
كتب الله اجركم

ابوهمام ... لاعدمناااااااك ...

... دمت بود ...

بارك الله فيك

الله يعطيك العافية ...

... دمت بود ...

بـــــــاركـــــــــ الله فيــــــــــ ك

ونفـ بكــــــــ عـ

الله يعطـيــــــكــــ العافيـــــــــــ هـ

جزاك الله خيراً
وجعله في ميزان حسناتك..