الاسهم السعوديه

**Banned** · #1 08-01-2008, 02:31 AM

[COLOR="Indigo"]يعتقد العديد من المتعاملين بأن حركة الأسواق المالية تتأثر بشكل أو بآخر بأيام الأسبوع. ففي عام 1980 تأكد هذا الاعتقاد علميا عندما أثبت الباحث الأمريكي كي فرانك بأن متوسط العائد في السوق المالية الأمريكية في آخر يوم تداول (الجمعة) أعلى من متوسط العائد لأيام الأسبوع. وكذلك توصل بأن العائد في أول يوم تداول (الإثنين) أقل من متوسط العائد لأيام الأسبوع، ومن ذلك الحين بدأ الاهتمام بما يعرف حاليا "أثر أيام الأسبوع على حركة مؤشر السوق المالية".

محاكاة الوضع

وبالإضافة إلى ما تم إثباته في الولايات المتحدة الأمريكية، فقد تم الربط علميا بين حركة بعض المؤشرات الأوروبية وبين أيام الأسبوع، فقد تم التوصل في ثلاث دول أوروبية هي بريطانيا وفرنسا وفنلندا إلى أن أداء مؤشر الأسواق المالية في هذه الدول سيئ في بداية أيام الأسبوع مقارنة بنهايتها. ولم تُغرد أسواق شرق آسيا كتايلاند وكوريا الجنوبية وسنغافورة وماليزيا وهونغ كونغ عن سرب الأسواق العالمية، حيث اُثبت بأن حركة هذه الأسواق أكثر إيجابية في نهاية يوم تداول عن أول يوم، ذلك دفع الدكتور عبد الرحمن بن محمد البراك رئيس قسم المالية بجامعة الملك فيصل في الأحساء (شرق السعودية) إلى محاكاة هذا الوضع ومعرفة إن كان ينطبق على السوق المالية السعودية على وجه الخصوص وسوقي الأسهم في الكويت ودبي من خلال دراسة أكاديمية أجراها خلال الفترة الماضية، حسبما نشرت جريدة "الشرق الأوسط" اللندنية اليوم الإثنين 7-1-2008.

وتعد الأسواق الثلاث المختارة أكبر أسواق منطقة الشرق الأوسط؛ إذ تشكل السوق المالية السعودية 35 % من حجم الأسواق المالية في المنطقة و40 % من منطقة الخليج العربية تحديدا، بينما تعتبر السوق الكويتية الثالثة بـ 17 % وتستحوذ سوق دبي على ما بين 11 إلى 12 % من أسواق المنطقة.

وذكر الدكتور البراك في دراسته أنه استطلع آراء مجموعة لا بأس بها من المتعاملين في الأسواق المالية الخليجية، حيث أوضح العديد منهم إيمانهم إلى حد ما بأن حركة مؤشرات الأسواق المالية الخليجية تتأثر بأيام الأسبوع بل وذهب البعض -وفقا للبراك- إلى القول بأن مؤشر السوق المالية يتأثر حتى بأوقات التداول (كالارتفاع في ساعة معينة في وقت التداول خلال اليوم).

آخر يوم

وبين البراك أنه حتى يتم إثبات هذه العلاقة علميا، تمت دراسة ثلاث أسواق للأوراق المالية وهي السوق السعودية والسوق الكويتية، وسوق دبي من عام 2002 حتى عام 2005، وتوصلت الدراسة إلى أن متوسط عائد هذه الأسواق يختلف خلال أيام الأسبوع وبشكل ملحوظ من يوم إلى آخر.

ودلل البراك على ذلك بأن العائد في يوم الخميس على سبيل المثال والذي كان آخر يوم لتداول السوق السعودية (قبل قصر التداولات على 5 أيام تنتهي يوم الأربعاء بدءا من تاريخ 28 أكتوبر/تشرين الأول عام 2006 يصل كمتوسط إلى 0.28 % بينما يكون العائد سلبيا في يوم الأحد 0.03 %. وذكر رئيس قسم المالية في جامعة الملك فيصل أن ذلك يعني بأنه لو تم الاستثمار بالمؤشر العام للسوق السعودية في كل آخر يوم تداول فقط سينتج عنه تحقيق عوائد إيجابية.

لكن البراك يشير إلى أن الأمر يصبح سلبيا أي بتحقيق خسائر لو تم الاستثمار في يوم الأحد، مفيدا أن ذلك يتضمن وجود الفروقات في متوسط العائد بجميع الأسواق محل الدراسة، لكنه استدرك وذكر أنه تم الإثبات إحصائيا بأن هذه الفروقات ليست جوهرية ما عدا سوق الكويت المالية.

وأفاد أن السبب يظهر له إلى كون سوق الكويت للأوراق المالية أكثر كفاءة نسبيا من الأسواق المالية الأخرى من حيث طبيعة المتعاملين والشركات المدرجة وغيرها.

وبناء على الدراسة تبدأ السوق المالية السعودية أسبوعها بارتفاع طفيف في المتوسط يناهز 18 % ما يلبث أن يفقد مكاسبه خاسرا 0.03 % في يوم الأحد، لكنها تنتعش قليلا في اليوم الثالث للتداول (الإثنين) لتكسب 0.13 %. وتزيد السوق أرباحها في اليوم الرابع إلى 0.19 % كمتوسط للتداولات ثم ترفعها في اليوم الخامس إلى (الأربعاء) إلى 0.26 % وتنهي أيام تداولاتها بأعلى مكاسبها محققة في المتوسط 0.28 %.

في المقابل تحقق سوق الكويت للأوراق المالية أعلى مكاسبها في اليوم الأول للتداول، بارتفاع يصل إلى 0.32 %، ينزل بشكل حاد في اليوم الثاني إلى 0.02 %، لكنه يزيد في اليوم الثالث للتداولات (الإثنين) ليكسب 0.22 % تنخفض قليلا في تداولات الثلاثاء إلى 0.14 % بينما تنهي تداولاتها الأسبوعية يوم الأربعاء بمكاسب تصل إلى 0.24 %. ويظهر من تداولات السوق الكويتية أنها تتدرج في مستوى الأرباح.

وفي سوق دبي تكسب السوق 0.30 % في أول أيام التداولات وتبدأ بالتذبذب في الأيام الأخرى وإن كان يوم الثلاثاء مميزا لها بتحقيق 0.42 % لكنها تنهي تداولات الأربعاء على انخفاض ما تلبث إلا وتعكسه في اليوم الأخير (الخميس) أثناء فترة الدراسة لتربح 0.33 %.
[/COLOR]

#2 09-01-2008, 01:42 AM

الـــلـــه يــعــطــيــك الــعــافـيــه

بـــارك الــلــه فــيــك

#3 09-01-2008, 03:00 AM

بارك الله فيـــك

أدوات الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق
طرق مشاهدة الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري

		منتديات الأسهم السعودية > أسهم بلاميعاد الإقتصادي > منتدى الأخبار الاقتصاديه
دراسة: الأحد يوم أسود للأسهم السعودية والثلاثاء مميز لدبي