الاسهم السعوديه

#1 08-11-2007, 08:03 PM

بسم الله الرحمن الرحيم

قال الله تعالى : { وَقُلِ اعْمَلُواْ فَسَيَرَى اللّهُ عَمَلَكُمْ وَرَسُولُهُ وَالْمُؤْمِنُونَ وَسَتُرَدُّونَ إِلَى عَالِمِ الْغَيْبِ وَالشَّهَادَةِ فَيُنَبِّئُكُم بِمَا كُنتُمْ تَعْمَلُونَ } . صدق الله العظيم .. [التوبة: 105].

إخواني أخواتي أعضاء المنتدى.....................!!

احببت ان اضع بين نظركم الكريم هذا الموضوع القيم والمفيد حول التحليل الاساسي والقوائم المالية لكى يستفيد منه الجميع وهو موضوع خاص بي كتبته منذ فترة في بعض المنتديات التي اشارك فيها ولكن لاهميته الفنية اعدت كتابته هنا لكي يكون مرجع فني للجميع........................!!

ــ إن القوائم المالية تكتب بطريقة واحدة عالميا وإن كانت هناك بعض المعايير المحاسبة التي تختلف في تقييم بنود القوائم ... ولكن بشكل عام القوائم للشركات في العالم تتشابه ولا تختلف .. عموما لقد تم تجميع هذا الموضوع المتكامل عن التحليل الأساسي وقرأت القوائم المالية من خلال إعلان الشركات وأيضا معرفة نسبة الربح أو الخسارة للشركات بالنسبة لرأس المال مع العلم أنه تم إضافة كثيرا من الأجزاء وإعادة صياغتها لكي تكون واضحة وسهلة لكم احبتى.......................!!

ــ والآن اسمحوا لي احبتى أعضاء المنتدى أن نأخذكم برحلة علمية للتعرف سويا عليها مع تمنياتي لكم بالاستمتاع بها ...........................!!

الأصل Asset : هو أي شيء ذو قيمة يمتلكه فرد أو مؤسسة أو شركة. وقد يكون الأصل على شكل سيولة نقدية أو استثمارات أو موجودات الحساب أو منتجات مخزنة (مخزون) أو أي أصول جارية أخرى. أما البراءات والاسم التجاري فتسمى أصول غير محسوسة (معنوية).

اولاا : التحليـــل المالـــي أو الأساســـي

ــ البحث في البيانات المالية وكشوف الميزانية للشركة بهدف التنبؤ بالتحركات المستقبلية لأسهمها. ومن بين المؤشرات التي يقوم خبراء التحليل الأساسي بدراستها السجلات السابقة لأصول الشركات والعوائد والمبيعات والمنتجات والإدارة والأسواق وذلك بهدف التنبؤ بالمتغيرات المستقبلية. ومن خلال تقييم الفرص المستقبلية لشركة ما، يستطيع خبراء التحليل الأساسي تقييم ما إذا كان السهم أعلى أو اقل من قيمته الحقيقية وهو يختلف عن التحليل الفني والذي لا يأخذ في الاعتبار البيانات المالية للشركة ..........................!!

ــ ماهى أدوات التحليل المالي ؟ : هي مجموعة الوسائل والطرق الفنية والأساليب المختلفة التي يستخدمها المحلل المالي أو مراجع الحسابات للوصول إلى تقييم الجوانب المختلفة لنشاط الشركة ونقاط الضعف والقوة في عملياتها المالية والتشغيلية والتي تمكنه من إجراء المقارنات والاستنتاجات الضرورية للتقييم ............!!

ــ ونحن هنا لسنا بصدد الحديث عن كيفية التحليل المالي فهو علم قائم بحده كعلم التحليل الفني ولكن لهذا التحليل المالي أو الأساسي أدوات تحليل تعتمد على معلومات وأرقام حسابية وجميع هذه المعلومات والأرقام الحسابية يتم الحصول عليها من خلال القوائم المالية للشركات .... إذا لنذهب إلى ما هي القوائم المالية للشركات.....؟ ..................!!

ثانيا : القوائــــــم الماليــــــة

ــ تنقسم القوائم المالية إلى ثلاث أقسام هي :ـ

1. قائمة المركز المالي(الميزانية) Balance Sheet ..!
2. قائمة الدخل Income Statement ،
3. قائمة التدفقات المالية Cash Flow Statement

ــ والصورة التالية توضح لنا هذه الأقسام ومعلوماتها الرقمية والمرجع في ذلك برنامج مباشر ............................!!

ــ الآن دعونا نتعرف أكثر على محتويات قائمة المركز المالي..............!!

1. قائمة المركز المالي Balance Sheet :

أ. الميزانيـــــة : للتوضيح الدقيق لهذه الفقرة نطلع على الصورة التالية والمرجع لهذه المعلومات موقع تداول .................!!

ــ وفي هذه القائمة يجب أن تتحقق المعادلة المحاسبية العامة.........................!!

إجمالي الموجودات = إجمالي المطلوبات وحقوق المساهمين
بمعنى أن حقوق المساهمين = إجمالي الموجودات ــ جميع المطلوبات

ـــ الآن دعونا نتعرف على مختلف البنود الموجودة في القائمة .....................!!

الموجودات المتداولة: هي جميع ما تملكه الشركة من ممتلكات والتي يمكن تحويلها إلى صورة نقدية في فترة زمنية أقل من سنة.....!!

المخزون: هي منتجات الشركة والتي لم تقم ببيعها أو توزيعها في نهاية السنة المالية.........!!

الاستثمارات: هي الأصول الاستثمارية التي تملكها الشركة سواء كانت استثمارات في شركات أخرى, ودائع لأجل في البنوك أو غيره..............!!

الموجودات الثابتة: هي الموجودات والتي تستهلك فترة زمنية طويلة لتحويلها إلى صورة نقد, هذه تمثل المباني وغيرها من الممتلكات.....!!

الموجودات الأخرى: هي الموجودات والتي لا تقع ضمن بند محدد ولكنها ما تزال تصنف ضمن الموجودات...............!!

إجمالي الموجودات: هي جميع ممتلكات الشركة بكل أشكالها وصورها حتى نهاية السنة المالية....................!!

المطلوبات المتداولة: هي عكس الموجودات المتداولة تماما: التزامات الشركة التي لم تسدد حتى الآن ويمكن تسديدها بفترة زمنية أقل من سنة..................!!

المطلوبات غير المتداولة: التزامات الشركة والتي تكون مستحقة بعد أكثر من سنة أو قد تكون مستحقة لأكثر من مرة في السنوات القادمة......................!!

المطلوبات الأخرى: هي التزامات الشركة والتي لا تقع ضمن البنود المحددة...................!!

حقوق المساهمين (من أهم البنود): هو ما يتبقى من إجمالي الموجودات بعد تصفية كافة التزامات الشركة...................!!

ــ يعرف حقوق المساهمين كالتالي: عند إعلان حل الشركة, أو تصفيتها, أو إفلاسها, يحق للمساهمين مطالبة الشركة بحقوقهم بالقدر المحدد تحت بند حقوق المساهمين. .. وأيضا نستطيع معرفة القيمة الدفترية للسهم عن طريق هذا البند وهي تساوي حقوق المساهمين تقسيم عدد الأسهم المصدرة....لاحظ أن المعادلة المحاسبية محققة هنا............ ( إذ أن حقوق المساهمين مساوية للموجودات ناقصة المطلوبات ) .......................!!

ب. قائمة الأرباح والخسائر : للتوضيح الدقيق لهذه الفقرة نطلع على الصورة التالية والمرجع لهذه المعلومات موقع تداول .. ..أود أن أنوه قد يكون هنالك خطأ في إعداد قائمة الأرباح للشركة من موقع تداول. ولكن الأرقام ليست مهمة في هذا الموضوع بقدر أهمية ماهية هذه الأرقام..........................!!

ـ المبيعات: هي إجمالي إيرادات الشركة الناتجة من نشاط الشركة الرئيسي, ...................!!

ـ تكاليف المبيعات: هي بكل بساطة التكلفة الناتجة من هذه المبيعات, وهي تمثل أنشطة مصانع الشركة من طاقة كهربائية وتشغيلية وصيانة وغيرها................!!

ـ صافي الدخل: هي المبيعات - تكاليف المبيعات, أو الربح الناتج من نشاط الشركة الرئيسي.................................!!

ـ الإيرادات الأخرى: هي جميع الإيرادات الناتجة من أنشطة أخرى كالأنشطة الاستثمارية, عوائد ودائع لأجل, فوائد قروض أو غيرها, بيع أصول استثمارية وغير استثمارية................!!

ـ إجمالي الإيرادات: هي صافي الدخل زائدا الإيرادات الأخرى..............!!

ـ المصاريف الإدارية والتسويقية: رواتب الموظفين, مصاريف تسويق المنتجات وتوزيعها على العملاء وغيرها من المصاريف الرئيسية..........................!!

ـ الإستهلاكـــات : هي المصاريف غير الحسية ناتجة من تدنى قيم المصانع والمباني...هذه المصاريف لم تصرف في الواقع, ولكنها يجب أن تضمن ضمن بند المصاريف...........................!!

مثال: تشتري سيارة في بداية العام بقيمة 10000 ريال, في نهاية السنة أصبحت قيمتها 9000 ريال. يوجد هنا استهلاك بقيمة ألف ريال. هل دفعت أنت هذه القيمة؟ لا, ولكنها ما تزال تصنف ضمن المصاريف..............!!

ـ المصاريف الأخرى : هي أي مصاريف لا تقع ضمن البنود السابقة..............!!

ـ صافي الدخل قبل الزكاة : هي جميع الإيرادات بكل أشكالها ناقصة جميع المصاريف بكل أشكالها......................!!

ـ الزكـــاة : هي الزكاة المطلوب من الشركة دفعها للجهات المختصة....................!!

ـ صافـــي الدخـــل: هذا هو الرقم المستخدم في حساب ربح السهم. وهو ما يتبقى للشركة بعد دفع كافة المصاريف.... ومن هذا الرقم تستطيع معرفة ربح السهم الواحد, ويتم حسابه بقسمة هذا الرقم على إجمالي الأسهم المصدرة...........................!!

ـ رصيد الأرباح المبقاة في أول الفترة : هي الأرباح المبقاة للعام الماضي................!!

ـ المحول للاحتياطيــــات: هي المبلغ المحول للرصيد الاحتياطي للشركة................!!

ـ الأرباح النقدية المقترح توزيعها: هي الأرباح الموزعة على المساهمين.......................!!

ـ التوزيعات الأخرى : هي مكافأة أعضاء مجلس الإدارة.............!!

ـ رصيد الأرباح آخر الفترة : هي ما تبقى من صافي الدخل بعد خصم جميع التوزيعات والمحول للاحتياطيات زائدا رصيد الأرباح المبقاة لأول الفترة......................!!

------------------- يتبـــــــــــع -------------------

#2 08-11-2007, 08:04 PM

------------------- يتبـــــــــــع -------------------

ثالثا : أهم المؤشرات المستخدمة في التحليل المالي

ــ إذن بعد أن تعرفنا على كيفية قراءة القوائم المالية ... ...كيف نستفيد منها....... ؟ هناك الكثير من الأرقام والمعادلات الحسابية ... ولكن ما هي المعلومات المهمة............؟

ــ تعتمد كيفية القراءة على طبيعة القارئ, فبعض المستثمرين يبحثون عن النمو في الأرباح, والبعض الآخر يبحث عن النمو البطيء ولكن مع مركز مالي قوي يمكن الشركة من الاستمرار في مجالها وتوزيع الأرباح السنوية, حتى الدائنين يطلعون على قوائم الشركات حتى يتمكنون من مدى جدوى إقراض الشركة وهل الشركة تمر في خسائر أو أعباء مالية قد تمنعها من الاستمرار في العمل.

ــ لا يوجد ترتيب معين للنظر في أرقام القوائم واستخلاص المؤشرات منها. ولكن سأقوم بعرض ذلك تبعا لبنود القوائم:

القيمة الاسمية للسهم : هذه القيمة تمثل القيمة المدونة على قسيمة السهم " شهادة الأسهم " وهذه القيمة عادةً ما يشار إليها في عقد تأسيس الشركة , والقيمة الاسمية لجميع شركات السوق تبلغ 10 ريال بدون استثناء وهي قيمة الاكتتاب في الشركة عند التأسيس . هذه القيمة لا تتغير أبدا إلى في حالات التجزئة كما حدث بعد انهيار 20000 عندما جزئت الأسهم من 50 ريال إلى 10 ريال و هذه القيمة تمثل رأس مال الشركة ( رأس مال الشركة = القيمة الاسمية × عدد أسهم الشركة ) ..................!!

القيمة الدفترية للسهم : هذه القيمة تمثل( حقوق المساهمين ÷ عدد أسهم الشركة) "ويمكن أن نعرف حقوق المساهمين لأي شركة من خلال قائمة المركز المالي لأي شركة والذي سبق توضيحه أعلاه وبقسمة هذا الرقم على عدد أسهم الشركة سوف نحصل على القيمة الدفترية للسهم الواحد .........!!

القيمة السوقية للسهم : هذه القيمة تمثل القيمة التي يباع فيها السهم في سوق المال وقد تكون هذه القيمة اكبر من أو اقل من القيمة الدفترية............................. !!.

التدفق النقدي للسهم: هو ناتج قسمة التدفق النقدي للشركة لفترة زمنية (شهر أو ربع أو سنة) على عدد الأسهم. وارتفاعه له أثر إيجابي على قيمة السهم، وعلى نمو الشركة أو تحسن إدارتها أو أساليب التسويق أو التفوق في المنافسة.......................!!

نسبة الديون لحقوق المساهمين : نسبة تستخدم لقياس قوة الوضع المالي من خلال قياس مدى الاستفادة من الأموال المقترضة لزيادة العائد على حقوق الملاك. ولحساب هذه النسبة يتم قسمه المقدار الإجمالي للدين الطويل الأجل على القيمة الإجمالية لحقوق المساهمين. وارتفاع هذه النسبة أو عدم انخفاضها يعتبر مؤشر سلبي والعكس صحيح..........................!!

العائد السنوي للسهم : العائد السنوي للسهم حاصل قسمة أرباح الشركة على عدد الأسهم. وتتضمن ما يتم توزيعه على المساهمين بالإضافة إلى ما يعاد استثماره في الشركة. وإشارته السالبة أو (داخل قوسين) تعني أنه يمثل خسارة من قيمة السهم. والشركات النامية لا توزع عادة عوائد على مساهميها وإنما تعيد استثمارها في نمو الشركة وتشكل قيمة مضافة لسعر السهم. أما الشركات الخاسرة فإن خسائرها تظهر على شكل ديون وتآكل في الأصول ورأس المال. والتصاعد في هذا المؤشر (من شهر إلى شهر أو ربع إلى ربع أو سنة إلى سنة) يعطي أفضل علامة إيجابية على نمو الشركة وبالتالي ارتفاع قيمة السهم، والعكس صحيح...........................................!!

العائد الموزع للسهم : أرباح الشركة أو جزء منها توزع على المساهمين مقسومة إلى عدد الأسهم كل سنة. ويتم إقرارها من مجلس الإدارة..........................!!

نسبة العائد الموزع للسهم : حاصل قسمة عائد السهم لسنة واحدة على قيمة السوقية للسهم. وغالبا ما يشار إليها باسم "العائد" فقط..............................!!

مضاعف السعر إلى العائد : يتم حساب هذا المضاعف بقسمة سعر السهم على العائد السنوي. وانخفاضه يعني رخص قيمة السهم قياسا على العائد وهو علامة إيجابية، أما بالنسبة الشركات النامية فغالبا يكون مرتفعا قياسا على العائد، وذلك لآن السهم يمتلك قوة كامنة هي الربح المستقبلي. أما السالب فإنه يعني خسائر............................!!

العائد على الملكية : نسبة صافي أللعوائد إلى إجمالي الممتلكات(الأصول)................................. !!

نسبة المطلوبات للموجودات: هذا الرقم ناتج من قسمة إجمالي مطلوبات الشركة على إجمالي موجودات الشركة... وهو يبين إن كانت الشركة قامت بتمويل أنشطتها من موجوداتها أو الاقتراض... إذا كان الرقم أعلى من واحد فهذا يعني أن الشركة تملك أقل مما هو مطلوب عليها وأنها قامت بالاقتراض لتمويل موجوداتها... لاحظ أنه في حالة استصدار أسهم جديدة عن طريق الاكتتاب, فهذا التدفق المالي الجديد لا يصنف ضمن القروض أو مطلوبات الشركة ... بل يصنف ضمن موجودات الشركة.. فلا تجعل الشركة تخدعك بموجوداتها العالية وحاول أن تعرف مصدر تمويل هذه الموجودات...... بشكل عام هذا الرقم يجب أن يبقى منخفضا ويكون وضع الشركة المالي ممتازا إن كانت هذه النسبة أقل من متوسط القطاع مثلا........... !!

نسبة المطلوبات لحقوق المساهمين: هذا المؤشر يماثل في معناه المؤشر السابق. ............!!

نسبة التوزيعات لصافي الربح : يتم حساب هذا الرقم عن طريق قسمة الربح الموزع للسهم الواحد على صافي ربح السهم الواحد. السوق أحيانا يعاقب السهم إذا كان هذا الرقم منخفضا جدا, ولكن البعض الآخر لا يهتم بهذا الرقم, بل يفضله أن يبقى منخفضا السبب في ذلك أن التوزيعات المنخفضة تعني أن الشركة ستستخدم باقي الأرباح لتمويل أنشطتها التوسعية والمستقبلية, ولكن هذا ينطبق على الشركات الجديدة وشركات النمو ... ولكننا نلاحظ في بعض الشركات أن التوزيعات كبيرة مقارنة بصافي الربح وهذا لا يضع أي تساؤل إذ أن الشركة قائمة منذ فترة طويلة ووصلت لمرحلة النضج بل أنها أصبحت قائدة قطاعها, لذلك فهي لا تحتاج إي إبقاء جزء كبير من أرباحها. ................!!

هامش الربح الإجمالي: يتم حساب هذا الرقم عن طريق قسمة صافي الدخل من العمليات التشغيلية على إجمالي الإيرادات التشغيلية. ... طريقة ترجمة هذا الرقم تعتمد على الشركة المدروسة. .....كيف....؟ بالنسبة لقطاع الإسمنت مثلا, يجب أن يبقى هذا الرقم متوازنا, وقريبا من متوسط السنوات الماضية, وتستطيع أيضا عن طريق هذا الرقم وبمقارنته بأرقام السنوات الماضية معرفة إستراتيجية تسعير الشركة لمنتجاتها...... بالنسبة لقطاع الإسمنت أسعار الإسمنت لا تنحرف بشكل كبير بين الوقت والآخر كشركات قطاع الصناعة..... ارتفاع هذا المؤشر بشكل كبير (على افتراض بقاء التكاليف نفسها) يعني أن الشركة قامت برفع أسعار منتجاتها بشكل كبير, وهذا يجب أن يعامل بحذر إلا إذا كانت أسعار الإسمنت في المنطقة مثلا ارتفعت إجمالا................................!!

العائد على الموجودات : ويتم حسابه عن طريق قسمة صافي الأرباح على إجمالي الموجودات. تستطيع عن طريق هذا الرقم معرفة كمية الريالات العائد عن كل ريال تملكه الشركة.

بمعنى أنه إذا كان الرقم 0.2 فإن الشركة استطاعت ربح 20 هللة لكل ريال تملكه........................!!

العائد على حقوق المساهمين : يتم حسابه عن طريق قسمة صافي الأرباح على حقوق المساهمين. ارتفاع هذا الرقم يعني أن الشركة تدفع لمساهميها أرباحا مجزية وهو يبين العائد عن كل ريال يملكه المساهمون. بالنسبة لي هذا هو أول وأهم مؤشر أقوم بالبحث عنه عند قيامي بقراءة أي قائمة مالية, فأنا أريد أن أعرف ما هو العائد على استثماري مقابل وضع أموالي في الشركة..........؟ ارتفاع هذا الرقم لا يعني الضوء الأخضر للدخول في الشركة إذ أن السهم وبكل تأكيد يتم تداوله فوق قيمته الدفترية ولكن مقارنة هذا المؤشر مع مؤشرات النمو للسنوات الماضية وتنامي حقوق المساهمين هو الذي سيحدد دخولك في سهم الشركة............................................ .!!

ــ هذه المؤشرات هي من أهم المؤشرات والتي يجب أن تبحث عنها قبل الشروع في شراء سهم أي شركة. صدقني لن تخسر الكثير عن طريق معرفتك لهذه الأرقام وماهيتها لاحظ أن هذه الأرقام لوحدها لا تعني شيئا, إذ يجب مقارنتها بمتوسطات السنوات الماضية ومتوسطات القطاع (على الأقل للشركات الرابحة) وهنا أنا أتكلم عن المستثمر وليس المضارب .............................!!

------------------- يتبـــــــــــع -------------------

#3 08-11-2007, 08:05 PM

------------------- يتبـــــــــــع -------------------

رابعــاً : معرفة هل الشركة خاسرة أم رابحة وما هى نسبة الربح أو الخسارة من رأس المال

ــ حتى يطلق على الشركة شركة خاسرة أو رابحة على ماذا يبنى ذلك..............؟ قد تكون شركة خسرت هذا العام لكن مركزها المالي قوي جدا ولديها أرباح عن الأعوام السابقة هل بهذا الحال تسمى شركة خاسرة خصوصا أذا كان مستقبلها جيد .........!! حني نعرف الشركة الخاسرة من الرابحة ننظر للقيمة الدفترية للسهم وهى (حقوق المساهمين على عدد أسهم الشركة( والذي سبق الإشارة له أعلاه ..............................!!

ــ مثلا إذا كانت القيمة الاسمية للسهم 10 ريال وهى القيمة لجميع الشركات السعودية.. . إذا ننظر أيضا إلى القيمة الدفترية للسهم وهي الأهم أذا كانت أقل من 10 هذا معناه أن الشركة خاسرة حتى لو كان لها أرباح هذا العام وإذا كانت أكثر من 10 هذا معناه أنها شركة رابحة حتى لو كان لديها خسارة هذا العام ..................!!

ــ شي مهم جدا ( مستقبل الشركة هل يخرجها من الخسائر هل متوقع يزيد من أرباحها أو يقلصها أو ربما خسائر متوقعة ...........................!!

ــ الآن سوف نأخذ مثال لإحدى شركات السوق نعرف نسبة الربح أو الخسارة من رأس المال ..............!!

1. شركة أنعام القابضة أسست عام 1982 م :ـ.
القيمة الاسمية للسهم 10 ريال ... عدد أسهمها 120.000.000 سهم ... حقوق المساهمين بنهاية 2006 ( 109203000 ريال ) ....... رأس مال الشركة ( 1.200.000.000ريال ) ....................!!

إذا

أولا: نحسب القيمة الدفترية للسهم = ( حقوق المساهمين ÷ عدد أسهم الشركة ) = 109.203.000 ÷ 120.000.000 = 0.91 ريال ... يعنى أن خسارة الشركة في كل سهم خسارة تراكمية = القيمة الدفترية – القيمة الاسمية = .0.91 – 10 = - 9.09 ريال <++ ملاحظة لو كان الرقم بالموجب تكون الشركة ريحانه ............!!

ثانيا : خسائر الشركة التراكمية لنهاية 2006 = خسارة الشركة في السهم الواحد × عدد الأسهم = -9.09 × 120.000.000 = - 1.090.797.000 ريال ....................!!
ثالثا : نسبة خسارة الشركة من رأس المال = (خسائر الشركة التراكمية ÷ رأس مال الشركة ) ×100 = (1.090.797.000 ÷ 1.200.000.000 )× 100 =90.90%

وهنا هذه النسبة تزيد عن 75% إذا لابد من هيئة سوق المال تعليق تداول السهم حتى يتم تصحيح الوضع

وقس على ذلك وبنفس الخطوات حساب نسبة الخسائر أو الربح من رأس المال للشركات الأخرى .....

ــ وعلى ضوء ما تقدم اعلاه يمكن لاى عضو من اعضاء المنتدى الان وبعد الاطلاع والتدقيق فى هذا الموضوع أن يكون لديه المعرفة التامة بمبادئ التحليل الاساسي وايضا معرفة وفهم القوائم المالية للشركات وايضا معرفة حساب النسبة التراكمية للربح او الخسارة لاي شركة

ــ وايضا يمكن لكم معرفة الشركات التى يدق ناقوس الخطر حولهاا اضافة الى أن هذا الموضوع سوف يحجم لجام خفافيش السوق عن بث الشائعات حول قرارات تعليق تداول الشركات عندما تكون على دراية ومعرفة بهذه المعلومات وعندها لا تعيرهم اى اهتمام .................................!!

اتمنى من الله العلى القدير ان نكون وفقنا فى هذا الموضوع ووضعنا لكم المعلومات التى كنتم تبحثون عنهاا.....................!!

اخيرا وليس اخراا اسال الله ان يوفقنا وياكم جميعا لما يحب ويرضى ويسدد بالخير طريقناا............................!!

لكم خالص التحية والتقدير.......................!!

Banned · #4 08-11-2007, 08:43 PM

تسلم يمناااك على هالمجهود اخي ابو سلطان
جعله بميزان حسنااااتك ولاحرمك الله الأجر
يعطيك العااافيه

#5 08-11-2007, 08:52 PM

الله يعطيـــــك العافيـــة أبو سلطان

جزاك الله خير علي هذا المجهود

#6 08-11-2007, 08:58 PM

الله يعطيك العافيه

وجزاك الله كل خير

مجهود اكثر من رائع اخوي ابوسلطان

#7 08-11-2007, 11:02 PM

الله يجزاك عنا الف خيرر

#8 09-11-2007, 12:54 AM

الله يعطيك العافيه

وجزاك الله كل خير

#9 09-11-2007, 12:56 AM

الله يعطيك العافيه

#10 09-11-2007, 02:20 AM

بارك اللـــــه فيـــــك

جـــــــزاك اللـــــــه خيــــــرًا

أدوات الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق
طرق مشاهدة الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري

		منتديات الأسهم السعودية > أسهم بلاميعاد الإقتصادي > منتدى التحاليل والمؤشرات الفنيه
][ درس مهم وضرورى لمعرفة التحليل الاساسي والقوائم المالية لشركات السوق .........!! ][