الاسهم السعوديه

#1 24-12-2006, 03:34 AM

سلام الله عليكم ورحمته وبركاته ،

بادئ ذى بدء ، وقبل الشروع في تقديم التحليل الأساسي يعقبه في وقت لاحق
التحليل الفني للشركات التالية :
الأحساء ـ نماء ـ مبرّد ـ الدريس والقصيم الزراعية ...
وذلك نزولا عند رغبة البعض من الأعزاء .
فإنني أنوّه بأن ليس في التحليلات المذكورة ما يدعو للشراء او للبيع او للقلق في الشركات المذكورة ....
ثلاثة من هذه الشركات تندرج مكررات أرباحها ضمن المكررات المخادعة .
اثنتان منها ضمن تقييم الشركات الخاسرة ، وواحدة ضمن مكرر أرباح مرتفعة جدا جدا جدا
وواحدة مكرر ربحها مرتفع نوعا ما الا أنه مرتفع على كل حال .
إذن لا تبنى نظرة إستثمارية ينشد منها العوائد مع هكذا شركات على الأقل للمدى القريب .
ولكن تذكروا بأن شركات مثل : الأنعام ـ شمس ـ الباحة والأسماك هي شركات خاسرة مع مرتبة الشرف ،
لكن لو ألقينا نظرة في إغلاق السوق لهذا اليوم سوف نجد بأن جميع هذه الشركات الأربع
قد أقفلت على النسبة العليا 10% . هذا مثال !
فلماذا إذن أحرمكم وأحرم نفسي من عطاء هذه الشركات ؟
النصيحة الوحيدة هي أن نكون حذرين جدا عند التعامل معها ونحاول قدر الإمكان أن لا نقع في الخسائر
من حيث ننشد الربح .
في هذه الشركات ليس هناك من سعر أنسب او سعر أمثل للشراء وانما يعود تقدير ذلك
للوعي المشوب بالحذر من قبلكم وكذلك للقرار الصائب من طرفكم .
كما ليس في مثل هذه الشركات من هدف مطروح سواء اكان الهدف قريب او متوسط او بعيد وانما يعود ذلك
لبحثكم وتحرّيكم وتنقيبكم عن الأخبار والشائعات الصادقة الموثوقة سواء من الهوامير او الجروبات او غيرهم...
كما حصل معي فعلا عند تقدمي لكم بمبرد على سعر 46 ريال ووصل السعر الى 58 ريال
أيضا مع ثمار بسعر 39 لتصل الى 53 ريال وكذلك مع الباحة بسعر 31 ريال وهي الآن بسعر 37 ريال
ويشاع والعالم الله بأن هدفها القريب الستينات ثم التسعينات و لا أستطيع أن اؤكد زعمهم او أنفيه .
فالسوق عامة على المحك . ستثبت لنا الأيام إن صدقوا في زعمهم أو كذبوا !

الأنعام والأسماك والباحة شركات خاسرة بجدارة ولكنها دبّلت بكل جدارة أيضا وبفترة وجيزة ( أسبوع )
محافظ ملاكها فقط منذ الأسبوع الفائت. فمبروك ! الشيء الوحيد الحقيقي لمثل هذه الشركات التحليل الأساسي
وكلّ ما عدا ذلك لعب والمستفيد من يتقن فن اللعبة .

فقوة التحليل الأساسي لسابك وسافكو وصافولا وغيرهم لم يشفع لهم ولم ينفع ملاكهم
على الأقل حاليا ، وضعف بل وعدم التحليل الأساسي للأسماك والباحة والأنعام لم يمنعهم
من كسب مضاربيهم 100% .

الاّ أننا ندعو الجميع الى عدم إتخاذ من هذه الأمور قاعدة فهي إستثناء قد تستمر كما قد تزول فجاءة
خاصة وأن ما يجري خلف الكواليس الآن وما يعمل من أجله يصب في مصلحة الشركات القوية .
ماذا سيكون مصير الشركات الخاسرة ! العالم الله .
ولكن حتى ذلك الحين لا ما نع من اللعب بها !
وقد قيل في الأمثال : اللّي تغلبّه العبّه !
فآستفيدوا منها باقصى درجة ممكنة مع أخذ أقصى الحيطة والحذر حتى لا تؤتون على حين غرّة وغفلة.
واكتفوا بعشر إجمالي سيولتكم 10% من قيمة محافظكم للتجربة حتى لو تعلقتم تكون التعليقة خفيفة عليكم
ومتقبلة نوعا ما منكم . فأعرف الكثير يفضلون الخسارة المعلومة من التعليقة الملغومة .

نبدأ باسم الله والله المستعان وبالله التوفيق :

القوائم المالية حتى 30-06-2006 وذلك لعدم تدقيق القوائم المالية للربع الثالث من هذا العام لبعض الشركات
والبعض منها متأخرة جدا حتّى عن هذا التاريخ في تقديم ميزانياتها وخاصة منها الشركات الخاسرة .
لذا لزم التنويه ... وعلى العموم فإن التغيير لن يكون مؤثرا بشكل كبير .

الأحســـــاء :

شركة الأحساء للتنمية :
تأريخ التأسيس : 01-06-1414هـ الموافق 15-11-1993م
رأس المال : 428.8 مليون ريال بعدد أسهم 42.875 مليون سهم بقيمة إسمية 10 ريال للسهم الواحد
حجم كمية الأسهم للشركة متوسطة نوعا ما ، مما يجعل تصنيف الشركة من حيث رسملة السوق بالأصغر
تعود ملكيتها للقطاع الخاص بنسبة 100% .. ـ

تنشط الشركة في إقامة المشروعات الصناعية وتملك واستثمار العقارات وإقامة مستودعات التبريد
ووسائل النقل ومحطات الوقود وأعمال الصيانة ، وإدارة وتشغيل الوحدات السكنية والتجارية والصناعية ،
تمتلك الشركة نسب متفاوتة في شركات شقيقة أهمها :
في الأحساء للصناعات الغذائية 50% و 30% في الأحساء للخدمات الطبية ،
وشركات أخرى صغيرة تتفاوت نسبها بين 1 و 8% .

القيمة الدفترية : 11.7 مما يجعل مضاعف السعر الحالى للقيمة الدفترية 3.02 مرة .
إيراد المبيعات : 10 مليون تقريبا حتى 30-06-2006 بأقل من 50% من نفس الفترة للعام 2005 والتي حققت
الشركة خلالها إيرادات 20 مليون تقريبا .
إجمالي الربح : خسارة تقدّر بنصف مليون ريال تقريبا مقارنة مع نفس الفترة من العام الماضي 2005 حيث
حققت الشركة إجمالي ربح بمقدار 3.5 مليون تقريبا .
النسبة المئوية لهامش إجمالي الربح : بالسالب 4.3% - ( خسارة )
المصاريف الادارية والعمومية : 2.3 مليون ريال ( مرتفعة جدا ) .
صافي الربح : 62 مليون ريال تقريبا وهذا ما جعل مكرر الربح للشركة دون 15 وهو مكرر ربح جيد جدا
إذا كان في ظروف عادية ومن بنود تشغيلية 100% ، ولكن لأن مكرر الربح أحتسب على عوامل ووسائط
أخرى غير تشغيلية مما يدعو الى عدم الجدوى من النسبة المئوية لهامش صافي الربح وبدون معنى لتصنيفه .
الربح الموزع للسهم : لا يوجد.
النقد : 4 مليون تقريبا ( جيد ) .
قروض طويلة الأجل : 120 مليون ريال تقريبا .
الاحتياطيات : 21 مليون تقريبا . ( لا بأس ) وقد زادت الأحساء رأسمالها من 343 مليون الى 428.8 مليون ريال
بمنح 5 أسهم لكل 4 أسهم .
من التطورات الهامة للشركة : حصولها على الموافقة لإنشاء مصنع رقائق الالمنيوم بتكلفة تقدّر
بنحو 800 مليون ريال وبطاقة انتاجية تقدر بحوالى 45 الف طن سنويا في مدينة الجبيل الصناعية.

بنظرة عامة على شركة الأحساء فإنها تستحق مرتبة متوسطة الى جيدة ،
إذ لا نستطيع أن نصدر أحكاما سلبية عليها في الوقت الحاضر .
خاصة بعد قيامها مؤخرا برفع رأس مالها مما يسبب الركود لأي شركة بعد هكذا إجراء .
.
ونأمل ونتأمل بالشركة خيرا في المستقبل القريب بمشيئة الله .
وتمنياتنا لها بالتطور والتقدم والازدهار في مشاريعها المقبلة بإذن الله .

نمـــــاء :

شركة نماء للكيماويات :
تأريخ التأسيس : 10-11-1412 الموافق 12-05-1992 م
رأس المال : 680 مليون ريال بعدد أسهم 68 مليون سهم بقيمة إسمية 10 ريال للسهم الواحد
حجم كمية الأسهم للشركة متوسطة نوعا ما ، مما يجعل تصنيف الشركة من حيث رسملة السوق بالصغيرة
تعود ملكيتها للقطاع الخاص بنسبة 100% .. ـ

نشاط الشركة : الإستثمار في مجال الصناعات الكيماوية والبتروكيماوية ،
وتمتلك الشركة نسبة 75% في الشركة العربية للقلويات وأيضا في شركة الجبيل للصناعات الكيماوية 51% :

القيمة الدفترية : 11 مما يجعل مضاعف السعر الحالى للقيمة الدفترية مرتين وربع تقريبا ( جيد )
إيراد المبيعات : 198 مليون تقريبا حتى 30-06-2006 نتوقع بإذن الله أن تصل ايرادات المبيعات
حوالي 400 مليون في نهاية هذا العام ( جيد جدا ).
إجمالي الربح : 34 مليون ريال بنسبة 17.2% ( جيد جدا )
المصاريف الادارية والعمومية : 9.5 مليون ريال ( متوسطة ) .
صافي الربح : 7.2 مليون ريال فقط وبنسبة مئوية ضيئلة 3.7 %
وهذا ما جعل معدل مكرر الربح لدى نماء يفوق المائة وهو مكرر مرتفع جدا جدا.
نأمل تحسينه في نهاية العام ولو أن التعديل صعب نوعا ما .
الربح الموزع للسهم : لا يوجد .
النقد : 113.5 مليون ( جيد جدا ) .
قروض طويلة الأجل : 86 مليون ريال .
الاحتياطيات : 9.2 مليون تقريبا . ( لا بأس ) وقد زادت نماء رأسمالها من 680 مليون الى 765 مليون ريال
بمنح 9 أسهم لكل 8 أسهم .
من التطورات الهامة للشركة : إستحواذ نماء الكامل لشركة الجبيل للصناعات الكيميائية "جنا"
وذلك بإصدار 3 مليون سهم لصالح مساهمي "جنا".
ربما أعطانا هذا تفسيرا للفارق الحاصل بين إجمالي ربح نماء الكبير وصافي الربح المنبثق عنه .

بنظرة عامة على شركة نماء فإنها تستحق مرتبة جيدة ،
وكما ذكرت لا يمكن إصدار حكما عادلا لشركة ما خاصة بعد قيامها بزيادة رأس مالها حديثا
مما يسبب لها ركودا متقبّلا نوعا ما .
كيف وأن شركتنا 1.- زادت رأس مالها ، 2.- دفعت إستحواذها لشركة " جنا ".

نأمل ونتأمل بنماء كلّ الخير في المستقبل القريب بمشيئة الله تعالى .
وتمنياتنا لها بالتطور والتقدم والازدهار في مشاريعها المقبلة بإذن الله .

مبــــــرّد

الشركة السعودية للنقل البري :
تأريخ التأسيس : 14-03-1404 الموافق 18-12-1983 م
رأس المال : 180 مليون ريال بعدد أسهم 18 مليون سهم بقيمة إسمية 10 ريال للسهم الواحد
حجم كمية الأسهم للشركة قليلة نوعا ما ، ويعطيها الأفضلية خاصة في المضاربة وعند كبار
الهوامير المتخصصون في تجفيف الأسهم . تصنف الشركة من حيث رسملة السوق بالأصغر .
وتعود ملكيتها للقطاع الخاص بنسبة 100% .. ـ

نشاط الشركة : نقل وترحيل ومناولة البضائع من والى المملكة ، وإنشاء وتأجير مخازن التبريد
والمقطورات والآلات والمعدات لذلك الغرض. أسطول الشركة يتكون من 500 رأس شاحنة ،
367 شاحنة مقطورة حمولة 20 طن ، 58 حمولة 10 طن وأقل ، 143 شاحنة مسطحة للنقل الجاف ،
و100 شاحنة لنقل البضائع وقد قامت الشركة مؤخرا بشراء 100 شاحنة نوع مرسديس جديدة
لدعم أسطولها القائم .

القيمة الدفترية : 12.1 مما يجعل مضاعف السعر الحالى للقيمة الدفترية 3.7 .
إيراد المبيعات : 23 مليون تقريبا حتى 30-06-2006 نتوقع بإذن الله أن تصل ايرادات المبيعات
حوالي 50 مليون في نهاية هذا العام ( جيد ).
إجمالي الربح : 2.7 مليون ريال بنسبة 12.2% ( جيد )
المصاريف الادارية والعمومية : 1.5 مليون ريال ( مرتفعة ) ولكن مبرّد تقوم بتوظيف 560 عامل وموظف.
صافي الربح : 5.3 مليون ريال فقط وبنسبة مئوية 23.6%
على العموم مكرر ربح مبرد بالناقص .. فهو سهم مضارب أفيد منه إستثماري .
الربح الموزع الى السعر : 2% وهذا شيء جيد جدا ومبرّد حتى نهاية العام المنصرم
تقوم بتوزيع أرباح ( كل الشكر لله ثم لمبرد ) فهي أفضل من غيرها .
النقد : 8.5 مليون ( جيد ) .
قروض طويلة الأجل : لا توجد . ( ممتاز )
الاحتياطيات : 25 مليون تقريبا . ( جيد )

تتميّز شركة مبرّد بنوع المضاربة الفعّالة عليها لمن يحسن إستغلال ذلك والاستفادة منها.

مع تمنياتنا لمبرّد وملاكها بالتوفيق بإذن الله .

الـــدريـــس :

شركة الدريس للخدمات البترولية والنقليات :
تأريخ التأسيس : 12-09-1962 م
رأس المال : 200 مليون ريال بعدد أسهم 20 مليون سهم بقيمة إسمية 10 ريال للسهم الواحد
حجم كمية الأسهم للشركة قليلة نوعا ما ، ويعطيها الأفضلية خاصة في المضاربة وعند كبار
الهوامير المتخصصون في تجفيف الأسهم . تصنف الشركة من حيث رسملة السوق بالأصغر .
وتعود ملكيتها للقطاع الخاص بنسبة 100% .. ـ

نشاط الشركة : يتمثل في تجارة الجملة والتجزئة في الوقود والزيوت ومواد التشحيم ، نقل البضائع
بالاضافة الى تمليك وتشغيل المقاهي ومراكز غسيل سيارات من خلال شبكة محطاتها.

القيمة الدفترية : 11.4 مما يجعل مضاعف السعر الحالى للقيمة الدفترية 6.3 .( عالي جدا )
إيراد المبيعات : 415 مليون تقريبا حتى 30-06-2006 نتوقع بإذن الله أن تصل ايرادات المبيعات
حوالي 800 مليون في نهاية هذا العام ( جيد جدا ).
إجمالي الربح : 37.3 مليون ريال بنسبة 9% ( جيد ) توقعاتنا بأن يتجاوز إجمالي الربح 70 مليون ريال
في نهاية العام الجاري بمشيئة الله ( جيد )
المصاريف الادارية والعمومية : 15 مليون ريال تقريبا ( مرتفعة ) .
صافي الربح : 23.7 مليون ريال فقط وبنسبة مئوية 5.7% ( متوسط )
مكرر ربح الدريس 35 ( مرتفع ) .
هو سهم مضارب أفيد منه إستثماري .
الربح الموزع : غير معروف .
النقد : 52.5 مليون ( جيد جدا) .
قروض طويلة الأجل : لا توجد . ( ممتاز )
الاحتياطيات : لا توجد

تتشابه شركة الدريس بمبرد من ناحية المضاربة الفعّالة عليها لمن يحسن إستغلال ذلك والاستفادة منها.

مع تمنياتنا للدريس وملاكها بالتوفيق بإذن الله .

القصيم ز :

شركة القصيم الزراعية :
تأريخ التأسيس : 10-01-1406 الموافق 24/09/1985 م
رأس المال : 500 مليون ريال بعدد أسهم 50 مليون سهم بقيمة إسمية 10 ريال للسهم الواحد
حجم كمية الأسهم للشركة متوسطة نوعا ما ، تصنف الشركة من حيث رسملة السوق بالصغيرة .
وتعود ملكيتها للقطاع الخاص بنسبة 100% .. ـ

نشاط الشركة : الإستثمار في المجال الزراعي بنوعيه النباتي والحيواني ،
وإنشاء وحدات التبريد والنقل المبرد واستيراد الحبوب والاعلاف والمعدات الزراعية .
تساهم الشركة بحدود 20 مليون ريال تقريبا في عدة شركات وطنية .

القيمة الدفترية : 9.3 أقلّ من قيمتها الإسمية ومضاعف السعر الحالى للقيمة الدفترية 2.7 .
إيراد المبيعات : 6.8 مليون ريال حتى 30-03-2006 نأمل أن تحقق الشركة مبيعات
تتجاوز 30 مليون في نهاية هذا العام خاصة وأن الشركة ـ مع عدد قليل من شركات أخريات ـ
دائما ما ترسل قوائمها المالية متأخرة مما تستحق عليها الإنذارات الموجهة لها من هيئة سوق المال .
إجمالي الربح : 100 الف ريال فقط بنسبة 1.5% ( ضعيف )
المصاريف الادارية والعمومية : 680 الف ريال ( مرتفعة جدا ) مقارنة فيما تحققه الشركة من أرباح .
صافي الربح : 3.5 مليون ريال وبنسبة مئوية عالية جدا 52% تقريبا ، هي أرباح غير تشغيلية فعلا
ومع ذلك لم يشفع لها بتحسين مكرر ربحها فبقي مكرر ربح القصيم الزراعية مرتفع 54 .
ولكن شيء أفضل من لا شيء والاّ كانت القصيم تحتّل الآن ربح مكرر بالسالب ( الناقص ).
الربح الموزع : لا يوجد
النقد : 15 مليون ( جيد ) .
قروض طويلة الأجل : 7.5 مليون . ( جيد )
الاحتياطيات : لا توجد

التطورات الهامة للشركة وربما تكون أهم شيء يعلّق ملاكها الامال فيها :
1.- إستحواذها الكامل مؤخرا على مجموعة البندرية ( تشمل شركة البان مروج المزرعة للتسويق ،
شركة لبون للإنتاج الغذائي ، مصنع ألبان البندرية ، مزرعتين المنصور والبندرية )
بمبلغ إجمالي قدره 273 مليون ريال .
2.- شراءها مشروع استثماري بمبلغ 30 مليون ريال لزراعة الحبوب والخضار في الجوف.

نأمل بإذن الله أن يكون العام 2007 أكثر إزدهارا للقصيم الزراعية من هذه السنة .

أرجو أن أكون قد وفقت بهذا الطرح تحت طلب الإخوة الكرام
وستكتمل سعادتي لو شعرت بأن واحدا منهم على الأقل قد استفاد منه شيء ما .

ملحوظة : إحذروا يوم غد ، إن يشاء الله ، فقد يتكرر ما حصل يوم الثلاثاء الفائت لا سمح الله !
فالتحليلات الفنية للمؤشر العام سلبية جدا وكذلك الراجحي وسابك ليسا بأفضل حال .
قد نزور يوم غد ، لا سمح الله ، نقطة 7500 . لو حدث ذلك فهذا يعني 300 نقطة تقريبا .
هل تكون غدا او بعد غد وعلى العموم الحذر حتى يوم الثلاثاء .
ومن الأفضل جني أرباحكم ( إن وجدت ) مهما قلّت ولا تطمعوا بأكثر ،
فالتحاليل الأساسية هي ترجمة وتعريف وقراءة لأرقام صحيحة للشركات .
بينما التحاليل الفنية هي عصارة علوم وخبرات عشرات السنين وربما مئات وضعها علماء
وفنيون وتقنيون وحرفيون ومحترفون في أسواق المال دائما ما تصدق بنسبة 90% تاركين 10% فقط
لعوامل السوق الأخرى وكلنا يتمنى عند النكسات أن تغلب العشرة التسعون بالمئة...
فقط يمكن حدوث ذلك بنسبة نجاح أيضا لا تتجاوز 10%.

المخلص،،،،،

#2 24-12-2006, 04:08 AM

بارك الله فيك وجزاك الله خير

#3 24-12-2006, 04:42 AM

يعطيك العافيه على المجهود الطيب

#4 24-12-2006, 06:12 AM

جهد يستحق الشكر

بارك الله فيك اخوي

#5 24-12-2006, 06:21 AM

بورك فيك ونفع بك

#6 24-12-2006, 08:41 AM

بارك الله فيك وجزاك الله خير

#7 24-12-2006, 08:42 AM

مشكور جزاك الله كل خير000

#8 24-12-2006, 09:14 AM

جهد يستحق الشكر

#9 24-12-2006, 11:08 AM

بارك الله فيك
والله يعطيك العافيه

Banned · #10 24-12-2006, 11:41 AM

يعطيك العافيه على المجهود الطيب

أدوات الموضوع
مشاهدة صفحة طباعة الموضوع أرسل هذا الموضوع إلى صديق
طرق مشاهدة الموضوع
العرض العادي الانتقال إلى العرض المتطور الانتقال إلى العرض الشجري

		منتديات الأسهم السعودية > أسهم بلاميعاد الإقتصادي > منتدى القسـ( العام )ــم { للأسهـم السعوديـه }-
لمن يهمه أمر : الأحساء ـ نماء ـ مبرّد ـ الدريس و القصيم ز